南华期货：1月28日商品期货日报

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央行再放流动性

周四(1月28日)，央行将进行3400亿逆回购操作，包括2600亿元28天期和800亿7天期，此外央行周二进行了4400亿逆回购，当周有1900亿逆回购到期，因此本周净投放5900亿，规模创近三年新高。Wind资讯统计数据显示，1月15日以来央行通过逆回购、国库现金定存、MLF、SLO等工具累计投放至少24825亿流动性。上次单周净投放规模创记录发生在2013年2月2-8日，净投放规模为6620亿元。
央行春节前不降准有深意。目前央行在执行货币调控政策上，始终盯住两个目标，一方面要保持银行体系流动性合理充裕。另一方面又要防止流动性太过宽松会对人民币汇率造成较大压力，形成负面冲击。即通过中短期方式来稳定市场利率，既能投放流动性，也能随时通过MLF和SLF到期回收流动性，央行会大大提高调控货币主动权。
综上所述，我们认为，短期来看，人民币贬值带动外汇占款的下滑，居民、企业购汇需求旺盛，叠加节日取现效应，票据利率提高造成的对银行间流动性造成压力；中长期来看，长端利率下行趋势仍未走完。无论央行出于人民币贬值造成外汇占款下降的压力，还是出于其不断干预汇率子弹不足的压力，最终采用降准或长期流动性工具进行对冲，压住短端利率，进而也会对长端利率产生向下引导的作用。
 

图1.1、逆回购数量:7天	图1.2、逆回购数量:28天
资料来源：Wind资讯  南华研究	资料来源：Wind资讯  南华研究

 
 
 
【今日要闻】
1.外管局：三季度资本和金融账户年内首现顺差
    香港万得通讯社报道，外管局12月30日公布2015年三季度及前三季度我国国际收支平衡表，我国经常账户顺差环比减少，资本和金融账户出现顺差，而前两季度该账户均呈现逆差。数据显示，2015年三季度，我国经常账户顺差3773亿元人民币，资本和金融账户顺差715亿元人民币，其中，非储备性质的金融账户逆差9330亿元人民币，储备资产减少10046亿元人民币。
2.万科拟定增收购资产否认交易方是华润置地
《新京报》报道，12月29日有媒体报道，万科潜在的交易对手为原第一大股东华润集团旗下的华润置地。华润置地有限公司是华润集团旗下的地产业务平台，在香港上市。对于上述报道，万科方面人士表示，上述报道未采访过公司，也没有任何事实依据。在29日的公告中，万科表示近期外界对万科重大资产重组的交易对手等有较多传言，万科称对交易对手方的猜测均与实际情况不符。此外，万科表示，万科还在与其他潜在对手方谈判协商，万科股票将继续停牌。
3.人民币兑美元中间价连续三日下调创2011年5月来新低
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2015年12月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.4895元，1欧元对人民币7.0894元，100日元对人民币5.3842元，1港元对人民币0.83733元，1英镑对人民币9.6142元，1澳大利亚元对人民币4.7283元，1新西兰元对人民币4.4542元，1新加坡元对人民币4.5911元，1瑞士法郎对人民币6.5376元，1加拿大元对人民币4.6893元，人民币1元对0.66009林吉特，人民币1元对11.1412俄罗斯卢布。
4.A股万亿解禁潮压境 哪些公司更容易出现减持
目前市场上，存在多种减持动能，不少上市公司股东已经开始筹划减持。此外，据不愿具名人士透露，近期已经有部分股东开始联系买家，准备通过大宗交易过桥减持，而通过大宗交易过桥减持的股份往往会在次日通过二级市场抛售，对市场造成一定的冲击。多方人士表示，不排除监管层出台相关措施，进行疏导。当然，对于公司重要股东而言，想要减持免不了提前公布。沉寂数月后，近期市场上公告股东的准备减持的公司多了起来。11月24日，印纪传媒公告，因个人资金需求，股东张彬未来6个月内，拟通过协议转让、大宗交易等方式减持其所持有的部分公司股份。据悉，张彬持有公司8009.5万股，占公司股份总数的7.24%。随后，金贵银业、罗顿发展等多家公司相继发布股东减持计划。最近则是易联众股东古培坚拟在2016年1月11日起的6个月内计划减持数量不超过4200万股公司股份，即不超过公司总股本的9.77%。如果以12月29日收盘价计算，上述股权价值高达12亿元。
 
 
 
 
 

【股票市场】

(2016年1月27日)
 
 

国家	名称	指数	涨跌	涨跌幅
亚洲	上证综指	2712.83	-36.96	-0.0134
	沪深300	2913.55	-26.96	-0.0092
	恒生指数	19118.4	257.6	0.0137
美国	道琼工业	16346.45	-167.65	-0.0102
	纳斯达克	4643.63	-45.8	-0.0098
	标普500	1922.03	-21.06	-0.0108
欧洲	富时100	5912.44	-41.64	-0.007
	法国CAC	4333.76	-69.82	-0.0159
	德国DAX	9849.34	-130.51	-0.0131
	瑞士SMI	8970.27	-19.89	-0.0022