广州期货：1月28日商品期货日评

　　第1页: 现货报价调高，连塑震荡下行第2页: 原油引领沪铜走势，近期沪铜震荡偏强第3页: 市场观望情绪较强，镍价或维持震荡第4页: 沪指连续重挫 市场底仍在寻觅第5页: 现货滞涨，期货转跌第6页: 外盘高位振荡，国内油粕反弹第7页: 锌价上涨乏力，或重回区间震荡

　　原油引领沪铜走势，近期沪铜震荡偏强

　　2016年1月28日

　　日内沪铜主力合约1603于35670元/吨开盘，一度冲高，后高位震荡，尾盘收于35600，涨0.17%。技术上看，MACD红柱微弱，20日均线尚未走平，料铜价近期震荡偏强。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水190元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格35430元/吨- 35520元/吨，升水铜成交价格35480元/吨- 35550元/吨。沪期铜回落盘整，今日持货商积极出货，且盘面上涨，部分进口贸易商加快逢高换现速度，市场低端铜供应增多，率先下调报价，市场报价集中于平水铜贴水180元/吨-贴水150元/吨，下限较昨日扩大30元/吨附近，好铜报价持稳于贴水140元/吨-贴水100元/吨附近，今日中间商入市意愿逐步降低，下游企业尚有一定入市体量，但整体成交转淡，春节气氛渐浓。

　　宏观方面：美联储声明体现出鸽派的基调，施压美元和股市走软，同时支撑避险金价攀升。原油方面，虽然供应过剩的问题没有半点缓解，但市场炒作OPEC一些国家和俄罗斯可能合作减产，这给油价带来了希望，虽然EIA原油库存再度大增，但油价最终还是在减产预期的支撑下上涨3%。今日消息偏多。

　　行业方面：因铜价低位徘徊，必和必拓将对智利Escondida铜矿裁员2.4%，且已启动自愿离职的项目，意图仍在提高生产效率以及削减成本；五矿15年全年铜产量20.8万吨，按年升8%，创下年度记录，预计16年将生产铜41.5万至47.7万吨，供给端压力短期仍将难减；国网2016年电网建设计划投资4390亿元，较2015年投资额度4202亿元增加4.47%，增速回落。今日消息偏空。

　　资金面：国内前二十持仓多头增持3495手到217339手，多头持仓变化不大；国内前二十持仓空头增持3564手至209197手，永安增1674手，其余空头持仓变化不大，资金流向偏中性。

　　综合来看，原油引领近期沪铜走势，美联储逐步显现3月加息意向，必和必拓继续裁员应对低铜价，五矿16年仍将增产，铜供给过剩压力仍在，现货方面下游企业尚有一定入市体量，但整体成交转淡，春节气氛渐浓。料沪铜近期震荡偏强。仅供参考。