瑞达期货：1月25日期货日报

　　第1页: 短期仍需缩量筑底 年后行情仍可期第2页: 债市谨慎长债收益率大幅上行，期债大幅下挫第3页: 中国精铜产量攀升 期铜反弹乏力第4页: 铁矿石减仓下行，偏空交易第5页: 供需两弱继续维持，沪锌区间低位做多第6页: 螺纹钢延续反弹，短多跟进第7页: 市场缺乏方向，沪铅持续震荡第8页: 原油扰动市场，贵金属震荡运行第9页: 沪镍减仓回落 节前多空交投谨慎第10页: 豆粕减仓调整，表现较为坚挺第11页: 短期因素提振，棕榈反抽均线第12页: 玉米收购政策支撑，淀粉短期走强第13页: 寒潮影响有限，郑糖振荡回落第14页: 郑棉振荡反弹，短期可逢高空单操作第15页: 菜粕弱势调整，菜油十字星振荡第16页: 鸡蛋大幅回落，考验60日线支撑第17页: 瑞达期货：PP呈现震荡整理态势第18页: 焦煤焦炭回调整理，多单继续持有第19页: 塑料震荡收跌 短期维持区间震荡第20页: PVC震荡收涨 短期建议依托五日线做多第21页: PX上调 PTA减仓收涨第22页: 沪胶市场乏力，震荡回落第23页: 沙河价格下调 玻璃减仓回落第24页: 煤企上调2月煤价，郑煤或继续上行第25页: 季节因素凸显 沥青上行承压第26页: 甲醇需求低迷 呈现增仓下行

　　债市谨慎长债收益率大幅上行，期债大幅下挫

　　行情回顾：

　　周一(1月25日)，10年期国债期货主力合约T1603收盘报99.835元，跌0.535元或0.53%，成交25812手。此外，国债期货T1606合约报99.43元，跌0.5元或0.5%，成交2168手；国债期货T1609合约报99.335元，跌0.4元或0.4%，成交92手。

　　5年期国债期货主力合约TF1603收盘报100.51元，跌0.335元或0.33%，成交18813手。此外，国债期货TF1606合约报100.18元，跌0.285元或0.28%，成交1547手。国债期货TF1609合约报100元，跌0.34元或0.34%，成交79手。

　　观点：

　　1月上半月信贷投放过快限制了央行的放松，节前降准可能性不大。资金方面面临季节性需求增多，此外，农行爆出票据大案的后续影响还会继续发酵，直接的影响就是会导致票据利率的快速上升，并导致部分中小银行融资难度加大，也加剧了资金的紧张。今日债市极为谨慎，长债收益率大幅上行8bp，期债大幅下挫。