瑞达期货：1月19日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收涨0.07%，报收1089.42美金/盎司；隔夜伦敦银震荡运行，涨幅0.13%，报收13.942美金/盎司。

　　消息方面：伊朗石油部通讯社Shana援引石油部副长Rokneddin Javadi的话称，伊朗已下令每日增加石油产量50万桶，执行其制裁一解除即增产的政策。

　　仓单库存：1月18日，上期所黄金仓单报1026千克，增0千克；上期所白银仓单报763708公斤，日增26046公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月18日黄金ETF持仓量为657.92吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9795.73吨，日增0吨。

　　行情总结：消息面相对平淡一些，市场的焦点在于伊朗重回原油市场，原油价格再创新低，料将拖累贵金属。建议沪金1606合约234元/克抛空，止损上看1.5元/克；沪银1606合约3320元/千克轻仓做空，止损上看30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡反弹，部分削减上周五录得的跌幅，其中3个月伦铜尾盘上涨1.26%至4380美元/吨，仍接近于2009年4月7日创下的低点(4350美元/吨)，短期虽面临技术修正需求，但整体弱势格局未改。持仓方面，1月15日伦铜持仓量为30.6万手，较14日增加2661手，近三周来伦铜增仓下跌，显示空头占主导。

　　行业资讯：1、今日将公布中国去年第四季度GDP数据，同时市场预期2015年中国GDP将创25年来最慢增速。2、据悉，智利矿业部长昨日表示，2016-2017年铜的价格将继续下跌，2018年会止跌回升。

　　现货方面：据SMM报道, 1月18日上海电解铜现货对当月合约报贴水300元/吨-贴水150元/吨，平水铜成交价34680- 34900元/吨。今日期铜震荡走强，沪伦比值进一步扩大至8之上，进口货源充沛，换现意愿极强，而买盘极度稀缺，致使持货商不断调价，下游谨慎观望，周内贴水恐继续扩大。

　　库存方面：截止1月18日，LME铜库存报233550吨，较15日减少625吨，近期低点为去年12月16日创下的低点231775吨；同时,截止1月15日，上期所沪铜库存报186231吨，较上周减少2340吨，该库存仍高于去年库存均值16.4万吨，接近于去年11月20日创下的高点。

　　观点总结：隔夜沪铜1603合约振荡微涨至35010元，但仍未突破上方多条均线压制，且表现远弱于黑色系金属，今日市场静待中国一系列经济数据指引，尤其是去年四季度GDP，预期偏空，建议CU1603合约背靠35500元下谨慎持空，目标关注34500元附近。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡反弹，其中3个月伦铝尾盘上涨0.95%至1486.5美元/吨，目前伦铝运行于多条均线交织处，上周累计跌幅仅1.07%，表现远远抗跌于其他基本金属，短期其运行区间关注1500-1450美元/吨附近。

　　行业资讯：据悉，近日中国氧化铝价格持平，因炼厂协商上调报价未果，同时下周氧化铝厂工人将开始休假，届时氧化铝采购活动或暂停。

　　现货方面：据SMM报道，1月18日上海现货成交集中10720-10740元/吨，贴水50-30元/吨。华东地区到货较少，期铝换月上涨，上游持货商挺价出售，下游春节备货需求尚不明显，升水交易令中间商接货意愿受抑，市场交投显周一特征.

　　库存方面：截止1月18日，LME铝库存报2836025吨，较15日减少5225吨,该库存再创2009年2月来的新低；截止1月15日，上期所铝库存报301547吨，较上周减少1429吨，为三周来首次减少，但该库存仍接近于去年9月18日来创下的高点(303823吨)。

　　操作策略：隔夜沪铝1603合约整理至10720元，但仍有效企稳于主要均线组之上，技术形态强于其它基本金属，受铝市减产收储等供应端压力减弱提振，建议AL1603合约可背靠10620元上谨慎持多，目标关注10850元/吨附近。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1495.5美元/吨，涨1.36%。

　　现货方面：1月18日SMM现货0#锌报价为12620-12720元/吨，均价涨50元/吨。据SMM报道，炼厂出货正常，市场供需两淡，成交无起色；进口锌品牌有限，下游按需采购，成交情况不理想。

　　消息面：杜伊斯堡-埃森大学汽车研究所预测，由于低油价2016年全球小汽车新车销量将额外增加60万辆，达到7863万辆，比2015年增长2.5%。2015年，全社会用电量55500亿千瓦时，同比增长0.5%。分产业看，第一产业用电量1020亿千瓦时，同比增长2.5%；第二产业用电量40046亿千瓦时，同比下降1.4%；第三产业用电量7158亿千瓦时，同比增长7.5%。

　　库存方面：截至到1月18日，LME伦锌库存444700吨，日减1375吨；沪锌库存方面，截至1月15日，沪锌库存报204098吨，较上周末减3065吨。

　　观点总结：供给侧改革的呼声再次引领市场，基本金属的整体回暖预示市场对于中国政府改革供给端的决心较乐观。沪锌主力合约运行到前期低点附近获得支撑，后市将震荡夯实阶段性底部。建议沪锌1603合约12600-12800元/吨区间震荡，止损上下各100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1870元/吨，涨20元/吨；广州报价2160元/吨，持平；北京报价1810元/吨，涨40元/吨；福州报价2030元/吨，涨40元/吨。

　　消息：(1)统计局：2015年12月份70个大中城市房价39城环比上涨 (2)央行决定对境外金融机构境内存放执行存款准备金率(3)国务院关于促进加工贸易创新发展的若干意见 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价42美元/吨，涨1.7美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为42185吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约震荡偏强。在低库存与低需求的碰撞下，市场情绪由前期的看空转为反弹，注意短线资金炒作。操作上建议，短线可依托MA5偏多交易。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报345元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报308元/吨，跌6元/吨；印度62%粉矿报310元/吨，涨5元/吨。

　　消息面：与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有27个，上涨的城市有39个，持平的城市有4个。环比价格变动中，最高涨幅为3.2%，最低为下降0.9%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约延续反弹。国产矿市场价格涨跌不一，市场活跃度有所提高。进口矿市场成交价格震荡，现货观望情绪较为浓郁。操作上建议，多单仍可持有，跌破310止盈。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1610美元/吨，涨0.75%。

　　现货方面：1月18日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13050-13150元/吨，均价涨25元/吨。SMM上海1#铅报道，报价基本为贸易商库存，货源依旧紧张，下游大型蓄电池企业常规备库，但沪市由于货源少、价格高，整体成交量偏小。

　　库存方面：截至到1月18日，LME铅库存报189700吨，日减125吨；截至到1月15日，上期所铅库存报9925吨，周度减868吨。

　　消息面：杜伊斯堡-埃森大学汽车研究所预测，由于低油价2016年全球小汽车新车销量将额外增加60万辆，达到7863万辆，比2015年增长2.5%。

　　观点总结：沪铅主力合约在前低附近反弹，供应支撑强于锌等其他基本金属品种，后市可以适当介入多单。建议沪铅1603合约调整至12500-12550元/吨逢低买入，止损下看100。元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤( S0.6V25A9G85Y18)610元/吨，持平。

　　消息面：2015年全国事故总量保持继续下降态势，事故起数、死亡人数同比分别下降7.9%、2.8%。目前全国 有高瓦斯和煤与瓦斯突出煤矿2390处。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为3400手，较上一交易日增3400手。

　　小结：隔夜 JM1605合约回调整理，临近春节，焦钢企业的补库意识明显上升，部分地区煤矿炼焦煤略显紧 张，短期焦煤走势暂稳；操作建议，在538附近买入，止损参考533。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815 元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到 厂含税价)，持平。

　　消息面：2016年第一季度，阳泉煤业购阳煤集团三矿、五矿2016年第一季度原料煤价格确定为190元/吨(不 含洗耗)，较2015年第四季度下降40元/吨，变动幅度为-17.4%；较去年第一季度下降70元/吨，变动幅度-26.9% 。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为450手，较上一交易日增150手。

　　小结：隔夜J1605合约区间整理，焦炭市场持稳运行，钢厂利润得以修复，故对焦炭价格打压暂时有所缓解 ，预计短期焦炭走势趋好；操作建议，在637附近买入，止损参考630。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍振荡反弹，但尾盘小幅回落，削减当日部分涨幅，其中3个月伦镍尾盘收涨1.73%至8550美元/吨，但目前伦镍还未突破维持了近九周的低位振荡整理平台，日内伦镍反弹阻力关注8700美元/吨，下方支撑8300美元/吨。

　　行业资讯：受生产国货币兑美元贬值、能源价格走低、新增产能逐步达产、成本控制等因素影响，未来海外镍生产商成本仍有进一步下降空间。同时，未来国内镍生产商扩大“出海”规模的可能性较大，前期投资印尼的低成本项目将按期投产，甚至提前投产。

　　现货方面：1月18日SMM1#电解镍成交价为67300-68500元/吨，成交均价较15日上涨400元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1602升水600元/吨成交，金川公司早间未调价出货，长单贸易商接货积极，单边贸易商金川镍现货升水报价混乱500-700元/吨，套盘贸易商观望为主，下游企业拿货积极性不高，适量采购，整体市场交易量仍较好。

　　库存方面：截止1月18日，LME镍库存较15日减少570吨至433674吨,较近期高点明显回落。同时，截止1月15日，上期所镍库存报57791吨，较上周剧增7879吨，该库存再创上市来新高。同期，国内港口镍矿库存为1502万吨，较上周减40万吨，再创历史新低水平，显示国内镍矿去库存化持续。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约小幅回落至69100元，因此前沪镍连涨四日，短期存在回抽确认需求，上方阻力关注71200元，建议沪镍1605合约可于68500-70500元间高抛低吸，止损各800元/吨。