南华期货：1月13日商品期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-01-13 17:30:15

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1.主要宏观消息及解读

1.1尾盘加速跳水沪指逼近股灾最低点

消息：
今日早盘，沪深两市小幅高开，开盘后沪指下挫险翻绿，随着钢铁煤炭板块崛起，市场快速走高，三大股指涨幅均超过1%。冲高后回落，临近午盘三大股指集体翻绿，随后扩大跌幅，沪指跌破3000点，而底部券商板块突然拉升，两市迅速反弹，沪指收复3000点，但尾盘再度出现大跳水，沪指收跌2.4%，收逾四个半月新低(报2949.6点)。深成指跌破一万点。两市成交量连日萎缩。

2.商品综合

2.1价格变动表

品种	价格 (元/吨)	日变动率(%)	周变动率(%)	月变动率 (%)
LME铜	4358	0.00	-2.61	-7.06
LME铝	1449.5	0.00	-2.62	-3.43
LME锌	1607	0.00	-0.92	-9.85
LME铅	1460.5	0.00	-2.83	-9.12
LME镍	8135	0.00	-4.18	-7.77
LME锡	13350	0.00	-2.63	-8.34
沪铜	34810	-0.23	-2.44	-4.79
长江1#铜	34910	-2.24	-2.59	-4.77
沪铝	10595	-1.30	-1.40	-2.08
长江A00铝	10670	-0.82	-2.02	-2.82
沪锌	12490	-1.07	-3.07	-7.07
上海0#锌	12505	-3.39	-2.57	-5.87
沪铅	12715	0.63	-1.89	-3.45
上海1#铅	13010	-0.91	-0.61	-1.51
SHFE镍	66220	-0.69	-2.50	-6.24
长江1#镍	65800	0.46	-2.08	-4.78
SHFE锡	92600	-0.57	-0.03	-0.82
长江1#锡	96500	-0.26	1.58	1.85
COMEX黄金	1086.10	0.00	-1.63	2.41
COMEX白银	13.77	0.00	-1.15	-0.43
SHFE黄金	232.25	-1.28	-1.92	2.74
SHFE白银	3274.00	-1.24	-2.44	-0.49
rb1605	1740	0.00	-0.02	0.05
rb1601	1691	-0.02	-0.09	0.03
螺纹钢现货(上海)	1860	-0.53	-4.12	10.06
i1605	300.5	0.00	-5.65	0.04
i1601	324	1.73	-10.74	5.37
铁矿石普氏指数	39.85	-2.92	-6.57	3.24
J1605	617	0.73	-1.36	0.24
天津港焦炭	815	0	0	0.00
JM1605	529	-1.21	-3.99	2.32
京唐港焦煤	640	0	0	0.00
玻璃	830	-0.12	-1.31	-0.12
沙河安全	1112	0	0	0
动力煤	297.6	-4.06	-3.31	-2.49
秦皇岛动力煤	375	0	0	0
Brent原油期价	30.86美元/桶	-2.19	-15.27	-18.64
WTI原油期价	30.44美元/桶	-3.09	-15.37	-14.54
CFR日本石脑油	343.5美元/吨	-5.04	-18.72	-19.98
L1605	7800	-0.95	-2.13	4.63
扬子石化7042(临沂)	8877	-0.01	-0.03	0.00
TA1605	4254	0.14	-4.79	-1.94
CCFEI价格指数	4150	-0.02	-0.03	-0.03
橡胶ru1605	9850	0.02	-0.02	-0.03
云南国营全乳胶(上海)	9300	0.00	-2.11	-2.11
pp1605	5585	0.02	-2.46	1.12
镇海炼化T30S(杭州)	6750	0.00	0.00	0.00

3.品种点评与策略建议

品种	简析	策略建议
基金属	人民币贬值预期或暂缓，原油持续探底，基金属成本通缩传导压力加大。短期关注原油、股市走势对市场氛围的影响。沪铜期货仓单近期持续大幅增加，伦铜现货贴水也走宽，短期市场还在看空氛围中。不过考虑收储以及减少销售的影响，精废铜价差也缩减到低位附近，现货贴水今天收窄好转，短期沪铜主力35000下方空间或有限。沪铝当月和三月价差仍高达300元，现货贴水今天走阔。成本通缩最低位附近还未反弹，期价有可能再次探底，追认之前尾部计划关停的产能。沪锌近端期限结构基本持平，进口套利空间基本关闭，13000下方现货贴水收窄、12500下方转为升水，进一步下跌空间或很有限。	建议沪铝10500上方做空以及沪锌12500上下做多对冲。
贵金属	周三黄金跌破200日均线后收低，市场避险需求缓解，多单信心显不足，获利回吐压力较大。今晚稍加关注23:30美国EIA原油库存，油价与金价存在一定正相关性。今晚还需关注20:45波斯顿联储主席罗森格伦讲话，他具有2016年FOMC会议投票权。本周关注美国经济褐皮书、周五美国零售销售数据以及本周密集的美联储官员讲话。形态上，周三黄金跌破200日均线后收低位小阴柱，日线RSI指标死叉，短线料继续回踩230支撑。操作上短线以沽空为主。	操作上以沽空为主，目标位230。
螺纹钢	期货方面，早盘震荡下跌，午后相对平稳，承压5日均线弱势下行，技术面关注20日均线附近的支撑。从主力持仓看，多头持仓变化不大，空头有增有减，减仓更多，在环保组督查的消息炒作下空头也变得谨慎起来。从本周的基本面来看，行业盈利的持续性改善导致钢厂高炉开工率近三个月首次回升，显示钢厂在价格反弹的刺激下延续弱复产模式，鉴于后期需求难有持续性的改善，钢市节前新一轮的供需矛盾正在不断积累，操作上建议短期弱震荡思路对待，关注60日均线附近的支撑，破位则加空。	操作上建议短期弱震荡思路对待，关注60日均线附近的支撑，注意保护。
铁矿石	13日海关快讯：2015年我国进口铁矿砂及其精矿9.53亿吨，同比上升2.2%，2014年为93251；2015年11月为8213，2015年1-11月为85655，粗略估算12月进口量为9600左右。期货方面，早盘震荡下跌，午后基本平稳，延续回调，盘中承压10日均线偏弱运行，300附近多空争夺激烈。本周大宗商品普跌，连铁更是在原油大跌、供给侧改革与唐山园博会的利空预期之下走弱明显。从基本面看，港口库存逐渐接近一亿吨，技术面偏空，估值谨慎偏高，操作上建议顺势偏空操作，风险点在于钢厂补库铁矿石或导致矿石低位反抽。	顺势偏空操作，空单注意保护。
玻璃	现货市场基本上以增加销售和回笼资金为主，淡季思维十分明显。目前大部分深加工企业基本准备开始放假，采购原片的数量锐减；而贸易商认为当前现货价格没有囤货的可行性，还要等待生产企业出台优惠政策。整体看终端消费即将结束，生产企业库存增加在所难免。	操作上建议暂时观望，或布局少量空单。
动力煤	国内动力煤市场维持前期疲软态势。坑口方面，年前的上涨动能薄弱，下游需求走弱是制约煤价企稳的重要利空因素，在后市供需两弱的情况下，煤炭销售情况还将转淡。	操作上建议暂时观望。
原油	WTI昨日下跌3.1%收于30.44，盘中一度跌破30美元大关，BRENT下跌2.19%收于30.86。昨日盘中有消息说OPEC内部要紧急召开会议随后被辟谣，EIA月报大幅下调2016年原油价格预期，API原油库存下降，然而成品油库存大增。目前油价并没有见底趋势，建议趋势性空单继续持有，新头寸等反弹沽空。	建议趋势性空单继续持有，新头寸等反弹沽空
LLDPE	L1605今日下跌0.32%收于7795，原油昨日一度跌破30美元大关，上游成本端利空。今日部分线性和高压价格跌50-100元/吨，华东地区LLDPE价格在8600-8950元/吨，目前影响期价的主要因素是上游原油价格，建议背靠5日均线轻仓做空。	建议背靠5日均线轻仓做空
PP	PP1605今日窄幅整理收于5584，部分石化大区下调出厂价，原油暴跌使得市场看空后市，观望氛围加剧。华东市场拉丝主流报价在6050-6350元/吨，目前两桶油库存76万吨，库存水平有所回升。PP价格受回料以及粉料支撑大幅下跌空间有限，预计近期PP行情弱势整理，建议逢低止盈，跨期方面多05空09等待入场时机。	建议逢低止盈，跨期方面多05空09等待入场时机
PTA	PTA1605今日震荡下跌收于4254，日增仓50634手。上游PX受原油大跌影响继续下跌，目前PTA开工率偏高，供应格局依然过剩，后市聚酯开工率将进一步下滑。逸盛石化公布PTA现货主港现款自提报价4180元/吨，目前价位PTA生产企业亏损较严重，下行空间有限，建议逢低止盈。	建议逢低止盈
天然橡胶	RU1605 今日震荡整理收于9855，消息面上中国海关总署最新公布的初步数据显示，2015年12月，中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)59万吨，同比增长43.9%，环比增长18%。，周二，泰国政府批准10万吨橡胶购买计划，泰国原料价格继续上涨。日胶上涨也对沪胶构成了支撑。沪胶主力在大幅下跌后开始止跌，然而受下游需求逐渐转淡影响基本面依然偏弱，建议前期空单暂时止盈离场。	建议前期空单暂时止盈离场