广州期货：1月13日商品期货日评

　　第1页: 现货报价下调，连塑震荡下行第2页: A股连续下挫，沪铜震荡偏弱第3页: 空头积极回补，短期沪镍或低位震荡第4页: 沪指缩量跌破3000点第5页: BBI创历史新低，钢价仍有下跌空间第6页: 外盘低位反弹，连盘冲高受阻第7页: 市场忧虑有所缓解 沪锌窄幅震荡

　　广州期货日评：空头积极回补，短期沪镍或低位震荡

　　周三，沪镍主力低位震荡，跌0.69%或收66220元/吨，最高66680元/吨，最低65940元/吨。沪伦比值8.04，略低于前值8.05，上海期镍跌幅大于伦敦市场。盘口上，持仓量增加7146手至504624手，成交量降至814236手。交易排名显示，主力前20名多头增仓3864手，空头增仓4363手，资金分歧扩大。

　　现货市场：金川镍板出厂价维持66000元/吨，贸易商成交积极，有部分抄底者开始囤货，市场有所活跃。金川镍成交较无锡主力1602合约升水1000-1100元/吨(+150)，俄镍较无锡主力合约1602贴水200元/吨(-100)。金川镍进口盈利950/吨(+650)左右，俄镍进口倒挂50/吨(-500)左右，多数买家采购金川镍报关进口为主，近期到港货选择有限，俄罗斯镍板价格报盘价较高，部分买家难求近期到港货。

　　SMM报价数据：1.8-1.9%镍矿报价350-400元/吨，均价环比昨日持平，1.4-1.6%镍矿160-250元/吨，均价环比持平；高镍铁自提价690-700元/镍点，均价环比持平，中镍铁690-710元/镍点，均价环比持平，低镍铁1640-1660元/吨，均价环比持平；无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)11100元/吨，较昨日持平。

　　消息面：汇丰将16-18年镍价预期下调22-34%，预计2016年LME期镍均价为每吨9250美元，2017年为每吨12000美元，2018年为每吨14000美元。汇丰银行分析师Ash Lazenby表示，镍矿石的库存高达77.3万吨，将需要约三年的才能去掉一半库存。

　　行业信息面：海关总署数据，12月进出口数据均好于预期，出口同比上涨2.3%，进口同比下降4%。12月贸易顺差3820.5亿元，预期顺差3388亿元。2015年全年，以人民币计价出口同比-1.8%，进口同比-13.2%，贸易顺差3.69万亿元。

　　截止1月12日，LME电解镍库存437334吨，环比昨日增加294吨，注销仓单181956吨，环比昨日增加708吨；今日，SHFE期货仓单52957吨，较前一交易日增加3399吨。1月8日当周，LME基金经理净多持仓15305手，环比前一周减少67手。

　　综合来看，汇率贬值效果凸显，贸易改善超预期，减缓经济下行压力，但外围偏空压力增强，美油历史性跌破30美元/桶，美指强劲上涨，镍价难掩悲观氛围。盘面上，资金分歧较大，空头回补积极，且现货市场抄底者囤货，现货升水上涨对期镍形成支撑，短期沪镍走势预计低位震荡。操作上，建议投资者观望为主，空单可适当了结。