瑞达期货：1月6日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.证监会将限制减持 A股“锁仓联盟”壮大

　　2.央行1300亿逆回购创四个月新高 降准预期仍未降温

　　3.沪深交易所发布新股发行细则

　　4.转融资余额降八成 证金公司降息150个基点

　　5.周二全球股市涨跌不一中国市场状况仍受投资者关注

　　消息面分析

　　外盘，周二欧美股指大体收涨。原油期货价格创两周新低；中国市场状况仍受美国投资者关注。

　　国内方面，证监会表态正在研究完善规范上市公司大股东、董监高减持股份的规定，且多家上市公司发布重要股东不减持公告 ，周初利空因素正在消退；本周二央行1300亿逆回购抚平资金面波动，但降准预期仍未降温；沪深交易所发布新股发行细则，取消全额缴纳申购资金规定，12个月内弃购三次将被限制申购；证金公司将182天转融资融出年利率从6.3%下调150个基点至4.8%，券商有望节省利息费用。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓增加8.43%至39192手，前20名主力多头增加7.10%至22620手，主力空头增加9.00%至23409手；前20名总净空持仓较前一交易日增加432手至789手，前5名净空持仓增加656手至2116手。总持仓大幅度增持，主力多空均大幅度增持，多空双方分歧较大；净空持仓变化显示空头力量增加，短期注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额为8115.4亿元，较前一交易日增加2153.3亿元；两市资金净流出132.46亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　市场传闻周二国家队入市托底A股，证监会非正式通知在大股东减持新规出台之前，大股东不得减持；从盘面来看，军工、钢铁、银行等板块涨幅靠前，国家队托底较为明显。技术上，周二沪指尾盘拉升，再次证明下方90周均线支撑较有力，此处也是去年9月以来的第二次大跌形成的底部。综合来看，政策较不明朗，熔断新规仍需时间检验，本周沪指或围绕3400中轴的横盘整理走势。策略上，三大期指日内操作为宜。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1563.08 -0.11%

　　Shibor：O/N 1.9980 +0.30bp；1W  2.3300 -0.50bp；2W 2.9020 -0.20bp

　　质押式回购行情；R001 2.0700 +0.00bp；R007 2.3200 -18.00bp；R014 3.0500 -35.00bp  

　　[资金面]

　　周二央行公开市场进行1300亿元7天期逆回购操作，利率持平于2.25%，创去年9月以来的单期操作量新高。当日有100亿元逆回购到期，昨日央行公开市场实际净投放1200亿元，单日投放量创去年2月以来新高，极大程度缓解了近期资金略紧的状况。

　　[消息面]

　　昨日一级市场招标的5期国开债中标结果分化明显，短端中标利率低于二级市场而长端中标利率高于二级市场。短期来看，虽然央行通过逆回购放量使得市场流动性有所缓解，但由于人民币贬值压力增大，资金面波动依然存在，在无明显利多因素支持下，利率短期内仍有调整压力。

　　[TF1603 CTD券测算]

　　

　　[T1603 CTD券测算]

　　

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点] 

　　放量逆回购对冲式的宽松，很难带动资金利率明显的下行，人民币贬值压力增大，利率短期内仍有调整压力。