南华期货：12月22日商品期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-12-22 17:37:09

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1.主要宏观消息及解读

1.1中证报评中央经济工作会议：应适时加大政策宽松

消息：
昨日闭幕的中央经济工作会议提出了去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板这五大明年的主要任务，还提到明年将会适度扩大财政赤字并采取措施防范金融风险。会议强调推进供给侧结构性改革，认为明年的结构性改革任务十分繁重，战略上要坚持稳中求进。

2.商品综合

2.1价格变动表

品种	价格 (元/吨)	日变动率(%)	周变动率(%)	月变动率 (%)
LME铜	4745.5	0.00	1.55	3.78
LME铝	1515	0.00	0.60	4.55
LME锌	1724	0.00	2.65	4.87
LME铅	1534	0.00	1.12	-1.41
LME镍	8850	0.00	0.91	-0.06
LME锡	14615	0.00	0.07	-2.57
沪铜	36350	0.92	1.51	4.63
长江1#铜	36290	0.23	2.46	4.67
沪铝	10770	0.70	1.27	7.16
长江A00铝	10750	0.76	1.42	6.33
沪锌	12815	0.71	1.34	0.12
上海0#锌	12755	-2.04	2.24	-2.26
沪铅	13005	0.70	1.48	2.48
上海1#铅	13190	-0.76	1.00	2.33
SHFE镍	70840	0.13	0.48	2.52
长江1#镍	69500	0.58	1.16	2.21
SHFE锡	96670	0.12	2.67	13.94
长江1#锡	98750	4.50	7.34	14.83
COMEX黄金	1077.70	0.00	1.14	1.29
COMEX白银	14.25	0.00	1.17	1.32
SHFE黄金	228.75	1.28	2.03	4.38
SHFE白银	3314.00	1.01	1.84	3.50
铁矿石i1605	308	0.00	6.76	0.02
铁矿石i1601	337.5	2.58	9.76	-0.44
普氏62% (青岛港，昨日)	40.55	1.25	3.84	-9.39
螺纹钢1605	1731	-0.01	0.04	0.04
螺纹钢1601	1802	0.01	0.10	0.08
螺纹钢现货(上海)	1780	0.00	5.33	0.00
J1605	637.5	-0.39	3.57	2.66
天津港焦炭	815	0	0	0.00
JM1605	545.5	-0.09	5.51	10.43
京唐港焦煤	640	0	0	0.00
Brent原油期价	36.35美元/桶	-1.44	-4.14	-18.92
WTI原油期价	34.74美元/桶	0.03	-4.32	-16.79
CFR日本石脑油	409.88美元/吨	-0.73	-3.56	-5.75
L1605	7820	1.43	4.90	-1.26
扬子石化7042(临沂)	8834	0.00	0.01	0.00
TA1605	4430	0.05	2.12	-1.56
CCFEI价格指数	4245	0.00	0.00	-0.09
橡胶ru1605	10695	-0.01	0.06	0.11
云南国营全乳胶(上海)	9700	1.04	2.11	8.99
pp1605	5794	1.35	4.91	-2.79
镇海炼化T30S(杭州)	6750	0.00	0.00	-0.01
玻璃1605	832	-0.12	-0.12	5.04
动力煤1605	313.6	2.06	4.25	7.17

3.品种点评与策略建议

品种	简析	策略建议
基金属	中央经济会议定调明年五大任务：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。基金属现阶段焦点在去产能的切实行动以及收储的实施。受收储以及扩大减产规模影响，沪铜在35000附近获得强支撑，短期沪铜走势或偏强上冲37000附近。但伦铜现货还在贴水，或不太适宜过度追涨。近期伦铝现货贴水已转为升水且走高，短期伦铝或将企稳回升。沪铝短期终端消费尚可加上持续减产影响，走势震荡偏强。但成本通缩最低位还未明显反弹，沪铝主力或在10700-11000受到压制。沪锌现货贴水基本走平，进口套利空间基本关闭，期限结构也已由逆向走平。短期12500附近获得强支撑后走势或转强。超低镍价低位震荡促使生产商落实减产计划，短期沪镍05站稳70000上方后或将趋势看涨。	建议短期逢低看反弹。其中：沪铜站稳35500上方，沪镍站稳70000上方，沪锌站稳12500上方，沪铝在10700-11000可做空适当对冲。
贵金属	周一黄金连续两个交易日拔大阳柱，受益于美元回落以及黄金空头回补带动。今晚需重点关注21:30美国三季GDP以及PCE数据，该数据将影响市场对2016年美联储加息节奏的预期。本周后半周经济数据清淡。形态上，近期黄金维持1045-1090窄幅区间震荡，周一黄金突破1075后进一步上试1080，今日亚洲日盘维持高位窄幅震荡走势，短线料继续测试1080阻力有效性，如突破后有望进一步上试1090，但该区域冲高回落风险较大。	操作上，区间内逢高沽空
螺纹钢	现货方面，线螺市场表现不一，其中大厂资源受河钢出台限价政策影响出现拉涨，而其余小厂资源因自身需求有限，加之昨坯价走跌影响而呈现弱降行情。期货方面，近月表现平稳、延续多头逼仓，远月表现相对偏弱，回归弱势基本面。目前来看，期螺近月逼仓一方面受减产提振，另一方面则是多头抓住持仓高及交割厂家少这一点大肆拉高。临近交割期，近月行情进入资金博弈期，操作上建议暂时保持观望。	暂时观望。
铁矿石	消息面，据Mysteel统计全国41个主要港口铁矿石库存为9533万吨，环比上周五统计数据增104万吨，日均疏港总量242万吨(上周五244万吨)。期货方面，近强远弱，近月延续强势，远月尾盘增仓回升。目前来看，近月多头持续逼仓，远月相对回归基本面。矿石01合约此次的逼仓，一方面跟随螺纹强势反弹，另一方面则受近月持仓偏高、多头挤压虚盘所致。密切关注近期仓单生成情况，操作上建议暂时观望，多看少做。	建议观望。
原油	WTI二月合约下跌0.91%收于35.78，BRENT下跌0.88%收于36.23，上周美国原油钻井平台数量增加17座，明年伊朗原油预计进入市场。油价目前仍在寻底，前期空单继续持有。	前期空单继续持有
LLDPE	L1605今日继续上涨2.42%收于7815，日增仓23582手。华北和华东线性、高压价格小涨50元/吨，华南各品种价格走高50-100元/吨。华东地区LLDPE价格在8550-8800元/吨，目前市场货源偏紧，但下游依然跟进不足。前期多单继续持有。	前期多单继续持有
PP	PP1605今日上涨2.91%收于5795，收盘收于最高点。PP市场价格呈现稳中上涨态势，贸易商试探性高报，华东市场拉丝主流报价在6200-6500元/吨。山东地区粉料价格5650-5750元/吨，目前粒料、粉料价差在合理范围内。目前PP基本面决定了上涨空间有限，可背靠6000点一线轻仓做空。	可背靠6000点一线轻仓做空
PTA	PTA1605今日震荡收于4428，日减仓19854手。PTA开工率昨日又上升到68.15%，目前的开工率水平PTA供应偏宽松，PTA进口亏损，生产费用也处于低位，考虑到后市下游需求将逐渐转淡，预计PTA大概率区间震荡。	4300-4500区间操作
天然橡胶	今日RU1605高位震荡，昨日沪胶大涨更多的是受到中央工作经济会议利好的影响，近月期价冲到11800，主要因为仓单较少出现多逼空。中国海关总署最新公布的数据显示，中国2015年11月天然橡胶(包括胶乳)进口量为264,942吨，环比增25%，比去年同期增21%。海南地区也马上进入停割期，然而东南亚主产国目前依然处于开割旺季。沪胶上行空间有限，不追多。	不追多
玻璃	FG1605今日下跌0.12%收于832， 2015年12月22日的"中国玻璃综合指数"为875.73点，比上期2015年12月21日下跌0.3点。昨日商品普涨，今日有所回调。后市如若跌破10日均线则止损。	前多持有，后市如若跌破10日均线则止损
动力煤	ZC1605今日高位震荡收于313.6，进入12月份，由于北方地区持续受寒冷天气影响，港口封航和汽车运输受阻时间均大大超出市场预期。同时，煤企在签订年度合同之前有意控制发运节奏，导致北方港口库存快速下降。技术面上期价突破前期震荡区间，多单继续持有。	多单继续持有