迈科期货早评：油粕大幅上涨
一、外盘分析
| 外盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
基金变动 |
| CBOT豆01 |
890.2 |
-3.0 |
-0.34% |
-19825 |
| CBOT豆03 |
890.6 |
-3.0 |
-0.34% |
+7915 |
| CBOT豆粕01 |
278.6 |
-2.2 |
-0.78% |
-9437 |
| CBOT豆油01 |
30.78 |
+0.19 |
0.62% |
-8046 |
| BMD棕油 02 |
2375 |
+45 |
1.93% |
-4257 |
| 注：美豆01为主力合约 |
隔夜CBOT市场豆类期货收盘上涨，大豆01合约上涨+2.01%。
基本面上，美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至12月17日当周，美国大豆出口检验量为1,463,167吨，前一周修正后为1,362,132吨，初值为1,343,651吨。此外，巴西北部地区天气干燥，而南部地区降雨过量，威胁到大豆作物生长，也帮助支持美国大豆价格。
二、成本及利润分析
| 主要品种成本 |
升贴水 |
FOB |
CNF |
成本 |
销售收入 |
利润 |
粕 |
油 |
| 巴西大豆(3月) |
56 |
349.8 |
|
2892 |
2880 |
-161 |
2410 |
5639 |
| 美湾大豆(12月) |
67 |
351.7 |
|
2951 |
3008 |
-93 |
2470 |
5704 |
| 巴西大豆(4月) |
45 |
345.8 |
|
2861 |
2880 |
-131 |
2385 |
5582 |
| 阿豆油(12月) |
-0.5 |
667.6 |
|
5997 |
5670 |
-327 |
|
|
| 马棕油(1-3月) |
|
552.5 |
|
4823 |
-529 |
|
|
|
| 菜籽(12月) |
|
|
395 |
3263 |
3503 |
41 |
1813 |
5563 |
| 菜油(1月) |
|
|
738 |
6000 |
-372 |
|
|
|
| 菜籽(国产) |
|
|
|
5000 |
3145 |
-2155 |
3091 |
9485 |
| 鸡蛋(平均) |
|
|
|
3.69 |
3.711 |
0.02 |
|
|
| 注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤 |
大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态。进口菜籽的压榨 利润处于亏损状态。
三、国内现货市场分析
| 大豆 |
豆粕 |
豆油 |
| 均价 |
青岛 |
均价 |
张家港 |
均价 |
张家港 |
| 3412 |
2900 |
2611 |
2550 |
5847 |
5950 |
| 菜籽 |
菜粕 |
菜油 |
| 均价 |
湖北 |
均价 |
黄埔 |
均价 |
南通 |
| 3568 |
3600 |
1954 |
1870 |
5975 |
6100 |
| 棕榈油 |
玉米 |
鸡蛋 |
| 均价 |
广东 |
均价 |
长春 |
黄冈 |
石家庄 |
| 4458 |
4400 |
2084 |
2030 |
3.70 |
3.44 |
| 备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。 |
12月份大豆到港量较大，后期油厂库存将增加，油粕市场供应压力将逐步增 大，同时，目前养殖业需求偏少，导致饲料厂提货谨慎，预计豆粕价格将以弱势为主。豆油四季度为传统消费旺季，但是在现在这种宏观环境下增量预计有限，豆油价格预计仍会稳中偏弱。
鸡蛋供应端因夏季补栏较少有所回落，但秋季补栏高峰将很快弥补空缺，后期蛋鸡供应仍有上升空间。短期将迎来元旦集中备货，预计下周鸡蛋整体市场报价或将以止跌小幅反弹走势为主，随着备货结束，需求再度放缓，蛋价仍不容乐观。
四、期货市场
昨日，油粕大幅上涨。
豆粕1605合约大幅冲高，期价站稳20日均线。豆油1605合约震荡上涨，期价在20日均线之上站稳。
五、总结
目前，美豆当前仍处于850-900美分区间震荡，上周美联储降息，阿根廷货币贬值等利空消息也被市场有所消化，近期美豆下跌空间不大，未来一段时间市场关注点仍在美豆出口、南美产区天气。国内，冬至为油脂需求进入旺季，支撑期价，并且豆粕未执行合同增加，油厂开工率小幅下降，有工厂仍计划停机，对豆粕有支撑作用。
操作建议：
豆粕观望；菜粕观望。
豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。
鸡蛋1605合约以3150为止损继续持多。
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