债市仍有上涨空间
债市要点
央行工作论文称，预计中国2015年实际GDP增速为6.9%，CPI涨幅为1.5%；2016年实际GDP增速为6.8%，CPI增幅为1.7%；预计中国2016年经常帐项目顺差占GDP之比为2.8%；2016年进口增速将反弹至2.3%。
美联储宣布加息25个基点至0.25%-0.50%。这是联储9年多以来首次加息，自2008年底金融危机以来一直奉行的超低近零利率政策作古，正式标志着美国经济完全进入健康增长的新时期。
交易提示
5年期主力合约为TF1603，10年期为T1603。
TF1603合约交易所最低交易保证金为1.2%。T1603保证金为2%。
TF1603涨跌停板为1.5%，T1603涨跌停板为2%。
[市场情况]
周三，国债期货TF1512合约收盘涨0.05，涨幅0.05 %，报100.245，最高100.275，最低100.09，成交23035手，持仓20327手，增仓525手。T1512合约收盘涨0.09，涨幅0.09 %，报99.765，最高99.845，最低99.255，成交23940手，持仓23612手，减仓319手。
[操作建议]
昨日美联储宣布近10年来的首次加息，外围市场表现较为平淡，鉴于近期国债期货持续窄幅震荡，预计该事件冲击较少，中美利差仍然有进一步收窄空间。操作上，仍然建议逢低建立配置性多头，注意回调风险，做好资金管理。
图1：银行间质押式加权回购利率 图2：上海银行间同业拆借利率
图3：银行间固定利率国债到期收益率 图4：银行间固定利率政策性金融债到期收益率
图5：国债到期收益率曲线(2015-12-16)
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