瑞达期货：12月16日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.险资“凶猛” 监管祭出内控指引规范大类资产

　　2.新规前最后8只新股获批发行 最快下周申购

　　3.上周银证保证金净流出942亿元 主要为打新资金

　　4.周二欧美股市大幅反弹欧股指数大涨近3%

　　消息面分析

　　外盘，欧美股收涨。油价回升推动能源股普涨。美联储从今日开始召开备受关注的两日货币政策会议。

　　国内方面，近期保监会密集出台文件规范保险资金运用，防范险资错配以及近期在二级市场大手笔操作风险；新规前最后8只新股获批发行，最快下周申购；上周银证保证金净流出942亿元，主要受打新资金流出影响。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少0.86%至40266手，前20名主力多头减少15.75%至19235手，主力空头减少13.19%至19729手；前20名总净空持仓较前一交易日减少566.04%至494手，前5名净空持仓增加227.66%至154手。总持仓小幅度减持，主力多空均大幅度减持，多空积极移仓换月；净空持仓变化显示空方力量较大幅度增强，短期注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额6722.5亿元，较前一交易日增加393.60亿元；两市资金净流入485.49亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　现货方面，周二沪深两市涨跌互见，两市量能温和放大，但仍维持低位；板块方面，权重分化，银行、券商一日行情，而题材较为活跃，上证流出19.52亿元，而深成指流入130.25亿元，存量特征较为明显。期货方面，IF/IH/IC持仓分别减少2072、693、915手，本周五1512合约交割，主力积极移仓换月，回补量较少，不利于上行动能。技术上来看，周一沪指中阳确立了双头底，但目前股指仍运行在11月27日大阴线实体范围内，上下空间或受限。

　　年末来看，受第三批新股申购、年末银行资金结算、年末情节等扰动，存量格局延续，大盘行情枯燥乏味，结构性为主。

　　综合来看，后半周受人民币七连跌后止跌回升而外汇风险减弱、周四凌晨美联储议息会议、周五期指交割、上证50ETF期权波动率维持低位、沪指二十日均线技术承压等来看，大盘仍以震荡为主，重点仍需关注量能变化。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1556.84 -0.00%

　　Shibor：O/N 1.7880 -0.00bp；1W 2.2990 -0.40bp；2W 2.6400 +0.00bp

　　质押式回购行情；R001 1.8000 -1.00bp；R007 1.9000 -53.00bp；R014 2.7000 +20.00bp

　　[资金面]

　　周二央行进行了7天100亿逆回购，中标利率维持2.25%，当日有100亿逆回购到期。从利率表现看，资金面依旧稳定，但美元升息与机构年末考核仍构成流动性的隐忧。

　　[消息面]

　　央行公布的外汇占款环比大降3158亿元，近期人民币汇率连续下跌，资金外流的压力较大，然而在多方面的支持下，资金面压力并不大。截止周二下午四点，1年期、10年期国债收益率分别上涨0.52个、1.05个基点，5年期、7年期国债收益率分别下跌7.87个、1.38个基点。昨日中共中央政治局会议召开，强调化解房地产库存，有利于房地产投资企稳回升，提振市场信心。据媒体消息，财政部考虑提高明年记账式国债发行密度，其中一、三、五、七和十年关键期限品种，将每个月均有发行，且单只规模亦有增加。据此粗略计算，2016年关键期限国债发行期数有望达到60期，今年为49期，16年利率债供给增多将对债市有一定压力。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，短期降准概率低，期债缺乏上涨动能。