南华期货：12月14日商品期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-12-15 10:22:10

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1.主要宏观消息及解读

1.1 1-11月中国地产销售加速增长但投资增速继续回落

消息：

由于11月重点城市销售强劲增长，1-11月全国房地产销售面积和销售双双加速增长，但地产投资增速继续放缓，新屋开工面积降幅也较1-10月进一步扩大。
无论销售还是投资，非重点与重点城市之间的差距都在进一步拉大。
据国家统计局，2015年1-11月份，全国房地产开发投资87702亿元，同比名义增长1.3%，增速比1-10月份回落0.7个百分点。其中，住宅投资59069亿元，增长0.7%，增速回落0.6个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.4%。
新屋开工数据也不容乐观，尤其是住宅。房屋新开工面积140569万平方米，下降14.7%，降幅扩大0.8个百分点。其中，住宅新开工面积97077万平方米，下降15.3%。

2.商品综合

2.1价格变动表

品种	价格 (元/吨)	日变动率(%)	周变动率(%)	月变动率 (%)
LME铜	4677	1.88	1.43	2.29
LME铝	1483.5	-0.44	-1.82	2.38
LME锌	1726	1.11	2.43	4.99
LME铅	1545	0.82	-0.64	-0.71
LME镍	8690	1.70	-3.28	-1.86
LME锡	14555	0.03	-1.52	-2.97
沪铜	36130	2.06	0.47	4.00
长江1#铜	36390	1.12	2.97	4.96
沪铝	10590	1.00	-0.70	5.37
长江A00铝	10730	4.06	2.00	6.13
沪锌	12900	1.65	0.00	0.78
上海0#锌	0	-100.00	#DIV/0!	-100.00
沪铅	13110	0.81	0.08	3.31
上海1#铅	0	-100.00	#DIV/0!	-100.00
SHFE镍	68750	1.55	-0.41	-0.51
长江1#镍	68500	1.63	1.63	0.74
SHFE锡	88760	3.37	2.59	4.62
长江1#锡	85250	0.59	0.59	-0.87
COMEX黄金	1073.9	0.18	-1.10	0.93
COMEX白银	13.89	-1.56	-4.50	-1.21
SHFE黄金	226.95	0.82	0.44	3.56
SHFE白银	3260	-0.21	-0.58	1.81
rb1605	1665	0.00	0.00	-0.05
rb1601	1617	0.00	0.01	-0.08
螺纹钢现货(上海)	1700	0.00	-2.30	-10.53
i1605	290.5	0.01	-1.02	-0.09
i1601	304	1.50	-0.16	-12.77
铁矿石普氏指数	38.6	0.00	-2.53	-19.58
J1605	615	0.74	-0.32	-8.62
天津港焦炭	815	0	0	-5.78
JM1605	520	1.17	-1.05	-3.79
京唐港焦煤	640	0	0	-3.03
玻璃	823	0.86	0.00	3.78
沙河安全	1184	0	0	0
动力煤	296.6	1.85	1.64	1.30
秦皇岛动力煤	484	0	0	0
Brent原油期价	37.93美元/桶	-4.53	-11.79	-13.02
WTI原油期价	35.62美元/桶	-3.10	-10.88	-12.57
CFR日本石脑油	429.25美元/吨	0.47	-3.95	-2.80
L1605	7525	0.74	0.74	-4.08
扬子石化7042(临沂)	8750	0.00	-0.01	-0.03
TA1605	4318	-0.74	-3.14	-5.68
CCFEI价格指数	4260	-0.02	-0.08	-0.09
橡胶ru1605	10230	0.00	-0.02	-0.03
云南国营全乳胶(上海)	9400	1.08	-2.08	-0.53
pp1605	5521	0.73	-3.31	-10.68
镇海炼化T30S(杭州)	6750	0.00	0.00	0.03

3.品种点评与策略建议

品种	简析	策略建议
基金属	基金属现阶段处于底部区域宽幅震荡去产能。中国11月多项宏观数据回升,加上收储、减产预期，短期或强力驱动基金属低位反弹。沪铜期货仓单近期持续减少，市场严重看跌情绪有望缓解，预计短期沪铜或在35500-37000。但伦铜现货升近期水走平交易转差。在人民币近期持续贬值的情况下，沪伦比值或有回升动力。沪铝受收储、减产影响，现货供应明显趋紧，今天沪铝0-3价差急剧上升。当前成本通缩并未明显反弹，短期沪铝主力或在10700上方受到压制。现阶段沪锌反弹在13500附近受阻，促使锌冶炼厂落实联合减产计划。但12500附近或有强支撑。超低镍价低位震荡促使生产商落实减产计划，短期沪镍主力站稳68000上方后或将趋势看涨。	建议短期沪铜主力35500上方逢低看反弹。沪铝主力10400-10700上方高抛低吸。沪锌主力12500-13000逢低看反弹。沪镍主力站稳68000上方逢低看反弹。短期对冲策略：多镍锌空铝铜。
螺纹钢	现货方面，据国家统计局统计，11月我国粗钢、生铁和钢材产量同比分别下降1.6%、下降0.8%和增长2%。粗钢、生铁和钢材日均产量较10月份环比分别下降1.0%、下降1.5%和增长3%。1-11月份我国粗钢、生铁和钢材产量同比分别下降2.2%、下降3.1%和增长1%。期货方面，煤飞色舞，强势反弹，受益于有色集体反弹以及人民币贬值影响。从技术面看，日线站上10日均线，但相对来说螺纹反弹幅度较为有限。从基本面来看，供需双双走弱，库存消费比进一步走低，显示降价促销难持续，钢厂年末资金压力大，仍具备低价抛售的可能。操作上建议前空逢低平、逢高空，谨慎投资者可离场观望。	逢高沽逢低平，主力合约关注1650附近的支撑。
铁矿石	消息面，澳洲BC iron宣布Nullagine公司铁矿石项目暂时停产，年产能600万吨，运量全部销往中国；另外，第五大矿石生产商英美资源下调2016年铁矿石产量预期，且计划出售五分之三的旗下资产。期货方面，借势反弹，受益于有色联合减产，站上5日均线。从盘面看，主力站上290一线，短线继续关注矿石反弹动能，空单注意规避风险。但总体来说，矿石库存加速累积，钢厂减产仍在推进，且本周美联储有可能加息，操作上建议待反弹动能削减后逢高沽空。	逢低平，逢高空，谨慎投资者离场观望。
玻璃	周末以来玻璃现货市场整体稳定为主，部分区域价格略有变化。随着北方地区房地产装饰装修赶工期的逐步完成，整体市场需求有减弱的迹象。南方市场在生产企业提振价格的影响下，市场需求变化不大，大部分贸易商依然保持谨慎的态度，采购积极性不高。	操作上建议暂时观望，05合约空单或可继续持有。
动力煤	今日，国内动力煤市场涨跌不一。坑口方面，榆林地区遭遇降雪天气，高速封路导致依托汽运的煤企近来销售受到冲击，而目前部分高速公路已经开放。港口方面，北方港口库存量不高，下游补仓积极性有所恢复，导致部分煤种货源偏紧，在此利好带动下，港口煤价小幅上行2-5元/吨。	操作上建议暂时观望或布局少量空单。
原油	美联储加息渐进，WTI周五再次大跌4.97%收于35.36，BRENT大跌3.97%收于37.98，技术面上均线呈完整空头排列，前期空单继续持有。	前期空单继续持有
LLDPE	L1605今日上涨1.9%收于7520，受原油周五暴跌影响今日多数石化下调线性出厂价格，线性主流价格区间为8300-8950元/吨。目前LL走强主要是由于期现价差回归影响，在上游原油弱势及下游需求平淡下后市预计将转弱，建议背靠20日均线做空。	建议背靠20日均线做空
PP	PP1605今日上涨1.19%收于5521，石化华南、中油华北、华东、华南等出厂价下调，对货源成本支撑减弱，商家随之跟跌出货促成交。华东市场拉丝主流报价在6100-6300元/吨，目前PP价格低位震荡，建议暂时观望。	建议暂时观望
PTA	PTA1605今日下跌0.46%收于4316，逸盛石化公布PTA现货主港现款自提报价为4220元/吨，较上周五下调200元/吨。目前PTA开工率维持高位，当前加工费上大部分企业亏损，后市下行空间有限，建议可逢低建少量多单。	建议可逢低建少量多单
天然橡胶	今日RU1605窄幅震荡收于10230，QinRex据马来西亚统计局12月12日消息，2015年10月天胶出口量同比增1.2%至55,398吨，环比降9.5%。目前东南亚正处开割旺季，后市进口将继续增加。国内14年全乳胶价格才9000多压制期价反弹高度，近期沪胶一直维持在10000-10500区间震荡，美联储决议在即，建议暂时离场观望。	建议暂时离场观望