方正中期：12月15日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 铁矿石或有上涨 防范压力区资金集中异动第2页: 化解地产库存政策刺激 螺纹钢走势偏强

　　方正中期：铁矿石或有上涨 防范压力区资金集中异动

　　期货：铁矿石1605周一夜盘上涨，收293(+2.5)，总增仓6千余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增仓，持仓量增加，集中度大增；空头分散增仓，持仓量增加，集中度增加。受中央地产政策刺激影响，做多资金支撑挺价力度续增，做空资金抛压力度降低，盘面震荡上涨；短期或有上涨，注意290-300区多空资金主动性，防范资金集中增减异动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分下调：曹妃甸300(0)，日照300(0)，连云港300(0)。2月新加坡掉期36.25(美元/吨)(+0.37)、普氏62%铁矿石指数39.05(+0.45)，BDI指数(航运)下跌。短期矿山利用率降低、出现甩货，内矿延续下调；港口库存延续上升、日均疏港量下降，贸易成交较差，钢厂补库较少。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求降低，下旬需求预期更悲观，铁矿石市场或趋弱下调。高负债钢厂停产风险加大，压制矿价。

　　宏观及外盘因素:政治局会议：化解房地产库存，稳定房地产市场。11月财政收入增速创四个月新高，支出维持高速增长。11月外汇占款降3158亿元，为历史第二大降幅，降准预期再升温。人民币汇改搅动全球汇市，央行重申有条件保持基本稳定。德拉吉：欧央行现有刺激政策足以提升通胀。昨夜：美股小幅上涨，美铜、原油承压震荡，美元指数震荡微涨，黄金承压调整，今日国内金属工业品或偏强震荡。

　　简要策略：铁矿石1605或有上涨，注意290-300区多空资金主动性，防范资金集中增减异动；波段操作：观望，若290-300区承压恢复弱势时做空，若280-285区支撑较强可试探做多。短线：观望，若290-300区承压恢复弱势时做空，若280-285区支撑较强可试探做多。

　　策略分析：中央政治局会议：要求化解房地产库存，研究部署城市工作，提高供给体系质量和效率，短期刺激黑色反弹。近期京津冀雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。当前铁矿石期货受限于钢厂减产预期增强及现货弱势下调压力，维持承压格局；短期盘面290以下贴水将增大，超跌后易减仓反弹，震荡洗盘加大。1601合约受期现价差及现货价影响加大；1605旺季合约，近期超跌反弹和高位承压弹性将加大；注意钢厂减产幅度及港口库存变动，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。