瑞达期货：12月15日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，收跌1.34%，报收1060.34美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，跌幅1.73%，报收13.691美金/盎司。

　　消息方面：据香港统计局最新公布的数据显示，10月香港向中国大陆的黄金净出口规模从9月的96.6吨降至68.2吨，去年同期为69吨。 数据还显示，10月香港向中国大陆出口87.8吨黄金和碎金，较9月110.3吨下降。同时，当月香港从中国大陆的黄金进口增至19.7吨，9月为13.7吨。

　　仓单库存：12月14日，上期所黄金仓单报3807千克，增0千克；上期所白银仓单报515594公斤，日增9217公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月14日黄金ETF持仓量为634.63吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10062.27吨，日增0吨。

　　行情总结：美联储议息会议临近，决战之前市场消息面显得平淡，贵金属多空交投谨慎。市场对于美联储加息的预期没有变化，操作上维持之前逢反弹抛空的策略。建议沪金1606合约226元/克抛空，止损227.5元/克；沪银1606合约3270元/千克抛空，止损3300元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜围绕4660美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铜尾盘微涨0.07%至4680.5美元/吨，有效企稳于多条均线之上。持仓方面，12月11日伦铜持仓量为30.2万手，较10日增加8012手，显示铜价向上突破后，多头入场意愿增强。

　　行业资讯：据悉商品贸易公司Trafigura公司预计，2016年铜市将处于供需平衡，而到年底将出现供应过剩。

　　现货方面：据SMM报道，12月14日上海电解铜现货对当月合约报贴水140-贴水50元/吨，平水铜成交价格36200-36380元/吨。离交割仅剩两天，隔月价差仍维持于200元/吨附近，持货商逢高出货意愿较高，且手中精铜货源充足，市场报价随盘面上扬一路走低，好铜近午间多报贴水80元/吨左右，整体市场仍表现供大于需，买性不佳，周一下游企业多观望，维持刚需入市。

　　库存方面：截止12月14日，LME铜库存报232200吨，较11日减少475吨，目前库存创下年内1月22日来的次低水平；同时，截止12月11日，上期所沪铜库存报170407吨，较上周五减少2115吨，为连减三周，但仍位于年内库存均值16.2万吨之上(年内库存高低点为246656吨-101251吨)。

　　观点总结：隔夜沪铜1602合约振荡企稳至36060元，进一步确认短期技术反弹隔夜，同时伦铜增仓运行，显示多头逢低买入意愿加强，建议CU1602合约背靠35300元之上谨慎持多，第一目标关注37000元/吨

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝围绕1480附近宽幅振荡，运行区间为1495-1474美元/吨，其中3个月伦铝尾盘基本持平于1484.5美元/吨，目前伦铝仍运行于均线交织处，短期走势仍振荡，下方支撑关注1450美元/吨。

　　行业资讯：麦格理将2016年基本金属价格预估调降，其中将2016年铝价预估下调至1395美元/吨，目前伦铝200日均线价格为1659美元/吨。

　　现货方面：据SMM报道，12月14日上海现货成交10670-10690元/吨，现货贴水200-180元/吨。由于价格连续高企，持货商出货意愿明显偏强，市场流通货源涌现，但下游及部分中间商仍以按需采购为主，临近午间收盘时观望气氛趋浓，市场成交实际对当月贴水已经扩大至200元/吨附近，整体市况先扬后抑。

　　库存方面：截止12月14日，LME铝库存报2930175吨，较11日剧增11000吨，该库存接近于2009年2月创下的低点；同时，截止12月11日，上期所沪铝库存报296806吨，较上周增加7386吨，为连增四周，且高于年内均值26.7万吨。

　　操作策略：隔夜沪铝1602合约振荡回升至10625元，从而使得沪铝仍有效企稳于均线组之上，且随着中国经济短期企稳改善，铝价或延续短期反弹走势，建议AL1602合约背靠10550元之上谨慎持多，目标可上移至10690元附近。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌冲高回落，收报1547美元/吨，涨0.13%。

　　现货方面：12月14日SMM现货0#锌报价为12790-12890元/吨，均价涨160元/吨。据SMM报道，受减产以及收储消息刺激，市场交投活跃。进口锌贴水扩大，品牌以及流通量较上周有明显减少，下游按需采购，成交一般。

　　消息面：据国家统计局最新公布信息显示，11月份十种有色金属411万吨，同比增长1.4%。1-11月份十种有色金属产量4705万吨，同比增长7.5%。

　　库存方面：截至到12月14日，LME伦锌库存508075吨，日减4775吨；沪锌库存方面，截至12月11日，沪锌库存报194898吨，较上周末增7904吨。

　　观点总结：中国供给侧改革重点在于供给结构的优化，首当其冲的是解决过剩产能的问题。这对于锌是一个长期利好。操作上沪锌1602合约5日线附近做多，止损下看100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1690元/吨，跌10元/吨；广州报价2140元/吨，跌10元/吨；北京报价1600元/吨，涨30元/吨；福州报价1890元/吨，跌50元/吨。

　　消息：(1)中央政治局会议：化解房地产库存，稳定房地产市场 (2)环保部22地遍查华北雾霾病因，一钢一煤贡献六成PM2.5 (3)11月外汇占款降3158亿元，为历史第二大降幅 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价38.6美元/吨，涨0.2美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为596吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约增仓上行。现货报价虽继续下调，但铁矿石及焦炭触底反弹将起到支撑作用。操作上建议，1650附近短多，止损参考1620。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报370元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报292元/吨，跌1元/吨；印度62%粉矿报280元/吨，跌5元/吨。

　　消息面：据财政部消息，自2016年1月1日起，我国将对进出口关税进行部分调整。适当降低生铁、钢坯等商品的出口关税。现行出口关税为25%的生铁和钢坯产品，包括非合金生铁、合金生铁、直接还原铁、海绵铁、生铁、镜铁及钢铁颗粒、铁及非合金钢锭、其他初级形状的铁及非合金和各类钢坯等，2016年开始将下调到20%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约延续反弹。国产矿市场弱稳运行，矿山出货不畅。进口矿市场跌势放缓，但市场活跃度不高。操作上建议，290附近短多，止损参考285。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1730美元/吨，涨0.23%。

　　现货方面：12月14日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13100-13250元/吨，均价涨25元/吨。SMM上海1#铅报道，由于货源较少，市场报价偏高，下游蓄电池企业多为刚需采购，部分下游企业需求稍有改善，成交一般。

　　库存方面：截至到12月14日，LME铅库存报131175吨，日减325吨；截至到12月11日，上期所铅库存报13756吨，周度增827吨。

　　消息面：根据亚洲金属网统计，11月份中国再生铅产量同比下降36%；11月末中国主要再生铅冶炼厂库存量环比增长5.77%。

　　观点总结：供给侧改革会是未来需要重点关注的地方，铅方面可以考虑转入多头思路。不过短期技术性高位，谨防高位压力。建议沪铅1602合约观望，或在13000元/吨少量持有多单。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)640元/吨，持平。

　　消息面：1-11月份，全国固定资产投资(不含农户)497182亿元，同比名义增长10.2%，增速与1-10月份持平。从环比速度看，11月份固定资产投资(不含农户)增长0.73%。全国采矿业固定资产投资11521亿元，下降8.7%，降幅扩大0.2个百分点。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1605合约小幅上行，炼焦煤市场弱势运行，国内个别地区由于资源紧张问题价格有所上调，但还是会受到下游的打压；操作建议，在525附近抛空，止损参考530。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价730元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价710元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：近日，全球首套全密闭除焦延迟焦化装置，在中石化镇海炼化分公司成功试运行。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约小幅上行，国内焦炭市场弱势盘整，近期山西地区焦炭汽运费连续上涨，但下游钢厂的需求仍较弱；操作建议，在620附近抛空，止损参考627。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍振荡微涨，其中3个月伦镍尾盘收涨0.98%至8775美元/吨，该涨幅在基本金属当中排列第一，因近期其表现相对滞涨，但目前伦镍还未完全突破上方均线压制，短期操作仍需谨慎。

　　行业资讯：麦格理将2016年基本金属价格预估调降，其中将2016年镍价预估下调至10000美元/吨，目前伦镍200日均线价格为11434美元/吨。

　　现货方面：12月14日SMM1#电解镍成交价为67400-68900元/吨，成交均价较11日上涨1000元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1601升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水400元/吨成交，期镍企稳，镍价反弹，市场观望为主，高价采购意愿低，成交较平淡。

　　库存方面：截止12月14日，LME镍库存报409014吨，较上周五增加2706，接近于年内11月的水平，但仍远低于年内库存均值43.9万吨。同时，截止12月11日，上期所镍库存报42105吨，较上周增加2967吨，该库存再创年内新高。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡持平至70050元，目前沪镍仍运行于均线交织处，且因上期所镍库存进一步攀升，使得期镍表现弱于其他基本金属，短期操作需谨慎，建议NI1605可于69000-71000元间高抛低吸，止损各800元/吨。