瑞达期货：12月8日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.新一轮新股申购或冻资3万亿 机构称万里石上市将涨超10倍

　　2.险资：12月暂缓加仓 明年初或加仓

　　3.四季度476家公司获股东增持 险资成举牌大户

　　4.人民币汇率创近三个月新低 外储大幅下降引降准猜想

　　5.两融余额连续3日下降 融资净偿还额攀升

　　6.周一全球股市多数下跌市场为美联储下周加息做好准备

　　消息面分析

　　外盘，周一美股指收跌，欧股指涨跌互见。市场预期美联储下周加息。油价逼近七年低点，拖累油股大跌，且伊莱克斯(Electrolux)购买通用电气家电业务的交易落空，均限制欧股反弹力度。

　　国内方面，新一轮10家新股申购或冻资3万亿，首家本周五申购；临近年底，大中型保险机构普遍进入利润兑现期，操作上偏审慎；自10月份以来截至12月7日，A股总计有476家上市公司被重要股东增持；11月外汇储备缩水872亿美元，离岸人民币大跌逾270个基点，创下近三个月来新低，引发降准预期；截至12月4日，两融余额报11672.31亿元，连续第3个交易日出现环比下滑。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少0.58%至40983手，前20名主力多头减少1.78%至26308手，主力空头减少2.36%至26485 手；前20名总净空持仓较前一交易日减少47.94%至177手，前5名净空持仓减少39.88%至615手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度减持，多空较为谨慎；净空持仓变化显示空方减持幅度较大。资金方面，沪深两市总成交金额8229.3亿元，较前一交易日增加274.8亿元；两市资金净流出143.51亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　成交量低迷，存资凸显，热点散乱，谨慎情绪抬头；新股再来临，美加息会议临近，承压流动性与外汇；扰动因素较多，近期趋势不明，将继续反复震荡蓄势，后半周或再次考验3500支撑。策略上，趋势不明，日内操作为主；周三IC偏多思路参与交易。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1554.79 +0.10%

　　Shibor：O/N 1.7840 -0.30bp；1W  2.2910 -0.20bp；2W 2.6350 +0.30bp

　　质押式回购行情；R001 1.8000 +0.00bp；R007 2.5500 +23.00bp；R014 2.6000 +0.00bp  

　　[资金面]

　　周一资金面平稳，但预期趋紧；今日有500亿逆回购到期，预计央行将加量续作。

　　[消息面]

　　昨日中国信用债违约再添一例，3亿元企业债出现违约。而违约担忧加剧致高危行业再融资难度加大，在一定程度上增加了对低风险国债的需求。上周五收盘价虽表现上涨，但结算价显示下跌，表明当前期债处于多空博弈状态。而今日早盘已经维持震荡态势，难以形成趋势性的上涨或者下跌。但两点二十左右多方突然发力，一举将期债拉升至红盘。但从持仓表现来看，两点二十后的两波上涨，第一波是空方平仓造成，第二波是多方增仓造成。截止周一下午四点，1年期、5年期国债收益率分别下跌2.23个、2.55个基点，7年期、10年前国债收益率分别上涨0.60个、0.89个基点。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点] 

　　资金面中性趋紧，长债利率下行空间不大，机构投资谨慎，期债反弹乏力。