方正中期：12月8日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或延续震荡下跌 防范打压后减仓第2页: 铁矿石或延续下跌 防范资金集中打压

　　方正中期：螺纹钢或延续震荡下跌 防范打压后减仓

　　期货：螺纹钢1605周一夜盘承压下跌，收1649(-21)，总减仓2.4万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头部分集中增减换仓，持仓量增加、集中度降低；空头持仓集中度仍较高。当前现货维持供大于求承压调整格局，近月延续减仓、震荡加大，远月做多资金主动减仓，压力区资金抛压增大，盘面承压下跌；短期或延续震荡下跌，注意1620-1650区多空资金增减主动性，防范资金增仓打压后减仓。

　　现货：唐山钢坯1460(0)成交一般，铁矿石、焦炭部分下调；螺纹钢20mmHRB400上海1740(0)心态较差、北京1680(-10)成交较弱。目前因矿价下跌、成本降低，螺纹钢生产厂家产能仍较高，下游对钢坯建材按需采购，天气转冷，商家心态悲观、预期越来越差、多观望、保持低库存，总体日产偏高，整体需求极弱，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，悲观预期仍较重，或使市场延续弱势下调格局。后期高负债钢厂停产风险加大，将对冲部分淡季需求减少量。

　　宏观及外盘因素:习近平提4个歼灭战，楼市去库存位列其中。11月外储意外大降872亿美元，离岸人民币闻讯急跌。11月铁路货运量跌幅扩大，“克强指数”再亮红灯。美油暴跌近6%跌破38美元至六年新低，钢材消费及粗钢产量双现负增长，关停企业数量或再增加。昨夜：美股跌欧股涨，美元指数震荡偏强，黄金、美铜下跌，原油暴跌，今日国内金属工业品或承压下跌。

　　简要策略：螺纹钢1605或延续震荡下跌，注意1620-1650区多空资金增减主动性，防范资金增仓打压后减仓；波段操作：做空20%仓位，突破1660平仓，若1660-1700区承压趋弱时补空，若1600-1630区支撑较强可平空试探做多。短线：做空20%仓位，突破1660平仓，若1660-1700区承压趋弱时补空，若1600-1630区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：近日京津冀严重雾霾再现，环保部长称必须加大环境治理力度，北京施工工地停止室外施工，注意影响。当前冬季需求降低、预期更悲观，而钢厂减产力度有限，供给端调整政策压制，期现货或维持承压弱势调整格局，防范资金增仓打压下跌后减仓波动。注意减产预期及资金情绪炒作的出现，防范高位压力区资金回补打压再次回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情延续跌势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：中央经济工作会议：宽财政、稳货币、改供给是主基调。因国内经济下行压力较大、通缩风险显著，年末宽松政策预期升温；美联储12月加息预期增强；欧央行宽松不及预期。

　　12-08周二10:00公布11月进出口数据

　　12-09周三09:30公布11月CPI、PPI同比；机构预计今年GDP增长6.9%左右。