方正中期：12月8日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或延续震荡下跌 防范打压后减仓第2页: 铁矿石或延续下跌 防范资金集中打压

　　方正中期：铁矿石或延续下跌 防范资金集中打压

　　期货：铁矿石1605周一夜盘下跌，收289.5(-4)，总减仓4千余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓、分散减仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增减换仓，持仓量增加，集中度增加。当前市场受现货下调、钢厂减产预期影响、承压震荡调整格局：做空资金压力区抛压增大，做多资金部分集中减仓，盘面承压下跌；短期或延续下跌，注意285-290区多空资金主动性，防范资金集中增仓打压破位。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分下调：曹妃甸310(-5)，日照310(-5)，连云港310(-5)。1月新加坡掉期37.22(美元/吨)(-0.43)、普氏62%铁矿石指数39.5(-0.1)，BDI指数(航运)下跌。短期矿山利用率降低、出现甩货，内矿延续下调；港口库存延续上升、日均疏港量下降，贸易成交较差，钢厂补库较少。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求降低，冬季需求预期更悲观，铁矿石市场或趋弱下调。后期高负债钢厂停产风险加大，对铁矿石市场形成压制。

　　宏观及外盘因素:习近平提4个歼灭战，楼市去库存位列其中。11月外储意外大降872亿美元，离岸人民币闻讯急跌。11月铁路货运量跌幅扩大，“克强指数”再亮红灯。美油暴跌近6%跌破38美元至六年新低，钢材消费及粗钢产量双现负增长，关停企业数量或再增加。昨夜：美股跌欧股涨，美元指数震荡偏强，黄金、美铜下跌，原油暴跌，今日国内金属工业品或承压下跌。

　　简要策略：铁矿石1605或延续下跌，注意285-290区多空资金主动性，防范资金集中增仓打压破位；波段操作：做空20%仓位，突破294平仓，若295-300区承压恢复弱势时做空，若280-285区支撑较强可平空。短线：做空20%仓位，突破294平仓，若295-300区承压恢复弱势时做空，若280-285区支撑较强可平空。

　　策略分析：近日京津冀严重雾霾再现，环保部长称必须加大环境治理力度，北京施工工地停止室外施工，注意影响。铁矿石1601合约受限于钢厂减产预期及现货弱势下调压力，延续弱势调整；而1605合约短期290以下贴水将增大，容易出现超跌后减仓反弹洗盘和反弹至压力区承压回落波动，防范资金压力区回补打压。建材弱势及钢厂减产预期之下，整体承压调整格局，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪短期影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：中央经济工作会议：宽财政、稳货币、改供给是主基调。因国内经济下行压力较大、通缩风险显著，年末宽松政策预期升温；美联储12月加息预期增强；欧央行宽松不及预期。

　　12-08周二10:00公布11月进出口数据

　　12-09周三09:30公布11月CPI、PPI同比；机构预计今年GDP增长6.9%左右。