瑞达期货：12月3日早盘提示

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.金融等三领域再获“政策红利” 市场提振持续加注新动能

　　2.打新资金井喷 9新股冻结资金逾2万亿

　　3.11月解禁股减持市值环比增69倍

　　4.两融余额小幅回升 净买入格局重现

　　5.周三全球股市多数下跌，美联储本月加息可能性增加

　　消息面分析

　　外盘，周三欧美股指大体收跌。美联储主席耶伦言论表明她准备在12月加息，不给市场留下意外。欧洲股市升至约三个月最高水平，主要因为预计在周四的会议上，欧洲央行将祭出新的刺激举措。

　　国内方面，金改股、二胎、环保等三领域再获政策红利，市场提振持续加注新动能；资金打新热情高涨，9新股冻结资金逾2万亿，随着打新资金逐步解冻回流，市场仍有望进一步上行；11月解禁股合计减持市值36.25亿元，比10月份增加35.73亿元，为其69倍多，但仍为历史较低水平。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少0.48%至41984手，前20名主力多头减少1.42%至27385手，主力空头减少2.24%至27754 手；前20名总净空持仓较前一交易日减少39.71%至369手，前5名净空持仓增加6.04%至772手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度减持，多空较为谨慎；净空持仓变化显示空方内部有所分歧，回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额8384.4亿元，较前一交易日减少43.80亿元；两市资金净流入171.44亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　周三金融板块爆发，沪指大涨2.33%站稳3500点；题材回落，创业板下跌1.59%，存量资金格局下，个股二八分化，结构性行情凸显。我们认为，金融板块的上涨一方面由于利好消息刺激，另一方面因估值修复，对上周五非理性下跌的修正，周四仍有望延续涨势，但个股将分化。展望后半周，虽周四欧洲央行料加码宽松与周五美非农就业数据料良好，承压外汇，限制反弹高度，但随着打新资金逐步解冻回落，市场仍有望进一步上行；市场风格方面，在存量资金格局下，蓝筹与题材间有望再次转换风格。策略上，周四沪深300、上证50期指有望惯性上行，多单继续持有，关注量能变化，须警惕获利承压；中证500期指下跌空间有限，可逢低布局多单，等待题材偏好提振。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1551.78 +0.04%

　　Shibor：O/N 1.7860 -0.20bp；1W 2.2930 -0.10bp；2W 2.6380 -0.20bp

　　质押式回购行情；R001 1.8000 +0.00bp；R007 2.1000 -34.00bp；R014 2.6400 -15.00bp

　　[资金面]

　　周三资金面依旧较为平稳，但近期银行间回购定盘利率还是受到了IPO，月末等因素扰动，7天和14天品种，波动明显放大。

　　[消息面]

　　近期中国债市改革频频，周三发改委放松了企业债发行要求，鼓励开展债券再担保业务，并将此作为进一步分解债券偿债风险的措施。债市供应量有望提升，对国债的上涨形成一定的压力。周三期债开盘由于对此前下跌的修复出现上涨，但一方面股市当日蓝筹大涨，对期债的走高有一定压制。另一方面，由于价格已经达到阶段性高点，期债当前并没有持续上涨的动能。因此在冲高出现横盘后，期债价格难以继续上行而出现跳水，尽管最终收红，但不看好后市继续上涨。截止周三下午四点，1年期、7年期国债收益率分别上涨0.14个、0.64个，5年期、10年期国债收益率分别下跌3.29个、2.64个基点。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面中性偏紧，风险偏好上升，期债继续承压。