期债高位震荡
债市要点
n美联储公布褐皮书报告称，10月初以来大部分地区的经济活动呈现温和增长。报告显示，制造业前景较为复杂；出口依然受美元走强、大宗商品价格下滑和全球需求疲软拖累；大部分地区的制造业希望商业环境能在未来半年稍有改善；几乎所有地方联储的消费者开支都有增加。
交易提示
n5年期主力合约为TF1603，10年期为T1603。
nTF1603合约交易所最低交易保证金为1.2%。T1603保证金为2%。
nTF1603涨跌停板为1.5%，T1603涨跌停板为2%。
[市场情况]
周三，国债期货TF1512合约收盘涨0.05，涨幅0.05 %，报100.02，最高100.185，最低99.95，成交37438手，持仓20117手，增仓584手。T1512合约收盘涨0.1，涨幅0.10 %，报99.765，最高99.845，最低99.255，成交23940手，持仓22496手，减仓811手。
[操作建议]
昨日期债冲高回落，IPO冲击对期债影响不大，疲软基本面继续支撑收益率保持在低位震荡，若短期急跌仍然是加仓良机。建议逢低建配置性多头，注意回调风险，做好资金管理。
图1：银行间质押式加权回购利率 图2：上海银行间同业拆借利率
图3：银行间固定利率国债到期收益率 图4：银行间固定利率政策性金融债到期收益率
图5：国债到期收益率曲线(2015-12-02)
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