瑞达期货：11月19日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金探底回升，收涨0.06%，报收1070.82美金/盎司；隔夜伦敦银探底回升，跌幅0.1%，报收14.181美金/盎司。

　　消息方面：1、克利夫兰联储主席梅斯特：美国经济现在可以承受住温和的加息；经济可以承受加息25个基点。 纽约联储主席杜德利：加息将彰显美联储对于经济的信心；美联储不知晓加息对市场的影响；真的加息时不会令人非常惊讶。 美联储洛克哈特：美联储加息的理由很强；美国就业市场的改善是显著的；等待越长，就不得不越激进地采取行动。2、美联储FOMC纪要显示，美联储政策制定者们在10月声明中特别强调12月会议上加息“可能是适宜的”，且多数委员赞同将采取循序渐进的加息路径。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至11月18日黄金ETF持仓量为661.94吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9867.78吨，日增0吨。

　　行情总结：昨夜公布的FOMC会议纪要不出意外倾向于鹰派作风，美联储官员的表态表现出较一致的加息态度，若没有出现太多的以外，年内加息几乎已成定局。建议沪金1606合约223元/克抛空，止损224.5元/克；沪银1606合约3270元/千克抛空，止损3300元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜承压续跌，其中3个月伦铜尾盘重挫1.49%至4605美元/吨，为连跌11个交易日，该收盘价再创2009年5月21日以来新低。持仓方面，11月17日伦铜持仓量为30.2万手，较16日减少9772手，为连减三日，显示铜价跌至4600美元/吨附近，多空减仓离场观望。

　　行业资讯：据WBMS称，今年1-9月全球铜市供应过剩37.7万吨，其中全球铜消费量为1668.2万吨，产量为1710万吨。

　　现货方面：据SMM报道，11月18日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价34650-34790元/吨。日内虽有部分大型贸易商入市收货，但盘面持续回落的情况下，中间商和下游企业多等待更低盘面入市，需求不佳。之后在铜价逐步企稳后，下游逐步入市采购，而贸易商入市较少，整体逢低成交下游接货占比增加，尤其是规模性下游企业。

　　库存方面：截止11月18日，LME铜库存较17日减少3225吨至255275吨，接近年内2月4日(252100吨)创下的低点；截止11月13日，上期所沪铜库存报197372吨，较上周微减395吨，但仍接近于年内5月8日创下的高点183304吨。、

　　观点总结：隔夜沪铜1601合约承压续跌至34670元，再创年内新低水平，因伦沪铜跌破重要技术支撑后，铜市卖盘加重，建议CU1601可背靠35100元之下谨慎持空，下方目标关注34000元。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝连续第二日陷入低位宽幅振荡，其中3个月伦铝尾盘微跌0.07%至1471.5美元/吨，较日内低点1458美元/吨回升1%，但目前伦铝仍有效运行于均线组之上，技术上仍预示伦铝仍有下跌空间，下方支撑继续关注1450美元/吨。

　　行业资讯：据WBMS称，今年1-9月全球铝市供应短缺37万吨，其中全球原铝消费量为4324万吨，同比增加275.7万吨，原铝产量同比增加298.6万吨。

　　现货方面：据SMM报道，11月18日上海现货成交集中9910-9920元/吨，贴水130-120元/吨。华东市场货源仍显充裕，但接货意愿仍未见明显起色，市场成交相对艰难，持货商被迫调低售价出货，整体市场仍显疲软，交投偏淡。年末回笼资金需求下，铝企惜售不足，从而支持现铝对期铝高贴水行情持续。

　　库存方面：截止11月18日，LME铝库存较17日减少8000吨至2960900吨，该库存再创2009年2月17日来的新低(2948375吨)；同时，截止11月13日，上期所沪铝库存报278588吨，较上周减少1256吨，创下年内5月8日来的低点，但仍高于年内均值265336吨。

　　操作策略：隔夜沪铝1601合约弱势下行至9955元/吨，收盘价再创年内新低水平，同时铜镍领跌基本金属，拖累铝市投资气氛，日内建议沪铝主力背靠10150元之下逢高空，目标9880元/吨

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1518.5美元/吨，跌1.33%。

　　现货方面：11月18日SMM现货0#锌报价为12800-12900元/吨，均价跌150元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，国产注册升水继续抬高，贸易商有意抬价，但成交不乐观。市场进口锌市场流通品牌有所减少，下游接货量一般。

　　消息面：根据亚洲金属网统计，10份中国锌粉厂开工率下滑至42.05%；10月份中国镀锌厂开工率上涨至79.08%。

　　库存方面：截至到11月18日，LME伦锌库存553750吨，日减1550吨；沪锌库存方面，截至11月13日，沪锌库存报177097吨，较上周末增5047吨。

　　观点总结：市场气氛维持在空头一方，技术上维持下行惯性，短期操作仍可以继续持有空单，预计下方仍有空间。操作上建议沪锌1601合约12300元/吨抛空，止损12400元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1860元/吨，跌20元/吨；广州报价2220元/吨，持平；北京报价1800元/吨，跌10元/吨；福州报价 1990元/吨，跌30元/吨。

　　消息：(1)美联储政策声明中加新措辞 强调12月份可能首次加息 (2)李克强：聚焦中国制造2025 支持轻工、钢铁等升级 (3)美国钢厂产能 利用率创五年来新低 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价45.9美元/吨，跌0.8美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为5673吨，-1487。

　　小结：隔夜 RB1605合约增仓下行。近日跌价现象愈演愈烈，各品种连连下跌，市场心态失衡。操作上，前期建议空单逢低减仓，回抽再择 机抛空。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报353元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报340元/吨，跌5元/吨。

　　消息面：与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有33个，上涨的城市有27个，持平的城市有10个。环比价格变动中，最高涨幅为 2.1%，最低为下降1.0%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1601合约弱势下行。国产矿市场矿价下跌，成交没有起色。进口矿市场价格弱稳，成交一般。操作上建议，340附近空单持有， 止损参考343。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅低位回升，收报1587美元/吨，微涨0.03%。

　　现货方面：11月18日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12700-12800元/吨，均价跌50元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂保持出货，由于现货升水高，库存老货流出，市场整体货源增加。不过，价格连续下跌，市场氛围谨慎，下游企业多看空后市，接货积极性较低，成交一般。

　　库存方面：截至到11月18日，LME铅库存报134025吨，日减200吨；截至到11月13日，上期所铅库存报14006吨，周度减1272吨。

　　消息面：根据亚洲金属网统计，10月份中国再生铅产量同比下降39.37%；10月末中国主要再生铅冶炼厂库存量环比下降3.7%。

　　观点总结：期铅加速下移，空头资金入场速度有增无减。主力合约在跌破7月低点后继续下探，技术面非常不乐观，建议沪铅1601合约12020元/吨继续抛空，止损12120元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)660元/吨，持平。

　　消息面：11月份内蒙古煤炭平均售价116元/吨，环比下降7元/吨，同比下降48元/吨。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1601合约震荡下行，焦炭现货价格不时有地区下调，焦煤作为焦炭的上游原料，难有大的上涨空间，上行阻力较大；操作建议，在566附近抛空，止损参考571。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价750元/吨(到厂含税价)，跌40元/吨；天津港报价865元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价785元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价710元/吨(到厂含税价)，跌40元/吨。

　　消息面：10月份山西焦炭产量636.44万吨，环比降2.5%，同比降14.97%。山西焦炭产量已降至全年最低点。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1601合约小幅下跌，国内焦炭市场弱势维稳，内蒙地区部分焦炭价格下调，钢材市场成交不畅，焦价下行压力不减；操作建议，在706附近抛空，止损参考713。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍延续跌势，其中3个月伦镍尾盘下跌0.83%至9000美元/吨，盘中一度跌至8960美元/吨，为2008年金融危机以来首次跌破9000美元/吨，技术上预示伦镍仍有下跌空间，但日内仍需关注9000美元/吨的整数关口附近的支撑，镍价或陷入低位整理。

　　消息方面：据WBMS称，今年1-9月全球镍市供应短缺3.9万吨，其中全球镍消费量为147.6万吨，产量为143.7万吨。

　　现货方面：今日SMM1#电解镍成交价为69900-71000元/吨，成交均价较17日下跌1100元/吨。早盘金川镍现货较无锡主力合约升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水300元/吨成交，期镍连跌不止，贸易商出货为主，下游已恐慌，采购下降，市场成交清淡。

　　库存方面：截止11月18日，LME镍库存较17日增加2928吨至415884吨，接近于年内1月创下的较低水平。但，截止11月13日，上期所镍库存报34324吨，较上周增加5373吨，再创年内新高。

　　操作策略：隔夜沪镍1601合约反弹乏力，并跌破7万整数关口，收于69740元，同时伦镍一度跌破9000美元/吨，疲态尽显，目前镍市空头气氛浓厚，建议沪镍1601合约背靠71300元之下逢高空，目标68800元/吨。