宏源期货：11月17日期货早报

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　　宏源期货早评：需求前景不佳 贵金属维持偏弱震荡

　　 要点：

　　1、周一外盘金银价格维持低位偏弱震荡，市场成交持仓相对平稳。其中，纽约黄金主力合约开盘1087.9美元/盎司，收盘1081.7美元/盎司，涨幅为-0.15%，盘中交投区间介于1080.5 - 1097.4美元。纽约白银主力合约开盘14.265美元/盎司，收盘14.2美元/盎司，涨幅为-0.21%，盘中交投区间介于14.17 - 14.42美元。

　　2、11月16日，SPDR黄金ETF持仓为21282135.35 盎司(+0.00)。iShares白银ETF持仓量为317256368.7 盎司(+2145163.5)。

　　3、周一，纽约金库存增加4018.75盎司，总库存量为6,746,119.13盎司。纽约银库存减少420305.29盎司，总库存量为161,610,908.55盎司。

　　4、11月纽约制造业指数从10月份的-11.4回升至-10.7，连续第四个月下降。

　　5、欧元区10月CPI环比增长0.1%，同比增长0.1%；核心CPI同比终值增长1.1%，好于预期和前值，为2013年8月以来新高。

　　6、欧洲央行副行长Constancio表示，央行有工具可用，是否采取行动取决于经济数据。

　　 小结：

　　经济上，美国经济保持温和改善，前期官员密集发声强化年内加息预期，美元指数维持高位波动。欧洲方面，经济复苏态势温和，通胀指标略有改善，但前景预期尚难言乐观，官员讲话显示欧洲央行对支持经济复苏姿态依旧积极。主要国家制造业增长仍显乏力，政策刺激落实及效果情况待估，金属工业需求信心修复仍较为缓慢。

　　未来一段时间里多国将继续维持宽松货币环境以支持经济，结合目前贵金属价格回调至前期低位附近，下方存在一定支撑。但另一方面，能源价格维持低位，主要经济体通胀前景预期偏低，低通胀环境中贵金属投资需求修复仍将相对缓慢，价格压力重重。短期内贵金属价格仍将维持在前期低位附近盘整，警惕破位风险。策略上，仍处调整阶段，观望为主。