方正中期：11月17日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 楼市调控预期增加 难掩螺纹钢颓势格局第2页: 铁矿石或承压调整 防范资金打压破位

　　方正中期：铁矿石或承压调整 防范资金打压破位

　　期货：铁矿石1601周一夜盘承压调整，收345.5(-3)，总减仓2千余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头分散减仓，持仓量减少，集中度降低；空头部分集中减仓、分散增仓，持仓量减少，集中度降低。当前移仓换月资金增大，近月支撑偏强，远月移仓打压资金力度增大，夜盘近月做空资金积极打压，受钢厂减产刺激影响盘面承压调整；短期或承压震荡调整，注意340-350区多空资金主动性，防范资金增仓打压破位后减仓。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳为主：曹妃甸355(0)，日照355(0)，连云港355(0)。1月新加坡掉期44.13(美元/吨)(-0.24)、普氏62%铁矿石指数47.7(-0.3)，BDI指数(航运)下跌。短期内矿局部下调，港口库存微调，贸易商成交较弱，钢厂补库意愿较低。当前钢厂高炉开工率微降，整体需求维稳，但后期淡季需求预期较悲观，铁矿石市场或维稳趋弱。唐山松汀钢厂停产，高负债企业后期停产风险加大，对铁矿石市场形成压制。

　　宏观及外盘因素:部委做好楼市宽松政策储备，或近期推出。金融危机以来，中国四大国有银行贷款余额首降。欧元区核心通胀意外创两年新高，缓解央行宽松迫切性。IPO细则征求意见，券商包销无效认购，发审会周五重启。昨夜：欧美股市上涨，美元指数震荡上涨，美铜延续下跌，原油反弹，黄金下跌，今日国内金属工业品或延续承压调整。

　　简要策略：铁矿石或承压震荡调整，注意340-350区多空资金主动性，防范资金增仓打压破位后减仓：铁矿石1605：波段操作：持空15%仓位，突破323平仓，若330-335区承压恢复弱势时做空，若300-320区支撑较强可平空试探做多。短线：持空15%仓位，突破323平仓，若330-335区承压恢复弱势时做空，若300-320区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：铁矿石1601合约资金逐步向1605合约移仓，近期1601合约持仓仍较大、或有大幅波动出现。当前钢厂减产及减产预期打压期现货，行情或延续承压偏弱走势。建材弱势及减产预期之下，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪变化影响。在期货大幅贴水情况下，后期01合约打压超跌(300-345区可考虑分批买入中长线多单)、做空情绪释放后，若减产不及预期，则防范资金减仓、快速反弹，临近交割月前市场或将回补期现价差，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：10月工业增加值增5.6%，房地产投资增速连续21个月下行，前10月固投增速回落至10.2%；10月社会融资增量4767亿，减少1770亿元；29省进出口近8成负增长；显示仍面临下行压力，通缩风险显著，年内或出货币宽松政策。