方正中期：11月11日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 螺纹钢或延续承压下跌 防范资金打压第2页: 铁矿石或承压下跌 防范资金集中增减异动

　　方正中期：螺纹钢或延续承压下跌 防范资金打压

　　期货：螺纹钢1605周三下跌，收1777(-20)，总增仓6.6万余手，成交量微调。前十名资金流向：多头部分集中增减换仓，持仓量增加、集中度增加；空头部分集中增减换仓，持仓量增加、集中度增加；空头集中度较高。当前新旧做空资金交替进场压盘，资金抛压增加，做多资金支撑力度不足，盘面承压下跌；短期或延续承压震荡调整，注意1760-1785区多空资金增仓主动性，防范资金延续打压。

　　现货：沙钢中旬售价高线盘螺不动螺纹下调20。唐山钢坯1550(0)下调、成交疲弱，铁矿石部分下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1960(0)，北京1840(0)下调、成交较弱。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，淡季预期越来越浓，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，悲观预期仍较重，或使市场延续弱势下调格局。

　　简要策略：螺纹钢1605或延续承压震荡调整，注意1760-1785区多空资金增仓主动性，防范资金延续打压；波段操作：持空20%仓位，突破1790减仓，若1790-1815区承压趋弱时做空，若1750-1770区支撑较强可平空。短线：持空20%仓位，突破1785减仓，若1790-1815区承压趋弱时做空，若1750-1770区支撑较强可平空。

　　策略分析：螺纹钢1601合约资金移仓换月至1605合约。当前市场需求或随季节有所降低，而钢厂减产力度仍偏弱，十一、二月份需求较预期差，货币政策短期影响作用有限，期现货或维持承压弱势调整格局，资金若延续增仓打压或进一步下跌，防范超跌后减仓反弹洗盘及其后关键位承压回落波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：10月工业增加值增5.6%，房地产投资增速连续21个月下行，前10月固投增速回落至10.2%；显示仍面临下行压力，通缩风险显著，年内或出货币宽松政策。