迈科期货早评：首家新糖开榨 棉价低位整理
一、进口价估算、进口利润估算
| 棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8") |
| 产地 |
美分/磅 |
涨跌 |
关税 |
元/吨 |
涨跌 |
滑准税 |
元/吨 |
涨跌 |
船期 |
| 印度 |
67.25 |
50 |
1% |
10980.53 |
80 |
25.01% |
13544 |
41 |
201512 |
| 美 C/MA |
77.00 |
25 |
1% |
12543.51 |
40 |
16.29% |
14412 |
24 |
201601 |
| 澳大利亚 |
82.25 |
50 |
1% |
13385.11 |
80 |
12.82% |
14928 |
51 |
201511 |
| 乌兹别克斯坦 |
78.75 |
50 |
1% |
12824.05 |
80 |
15.05% |
14580 |
48 |
201511 |
| 国内140监测站现货均价(单位：元/吨) |
| CNCottonA代表白棉2级 |
CNCottonB代表白棉3级 |
| 13545 |
12835 |
| 美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨) |
| 1%关税内进口利润291 |
| 原糖进口折算价(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国 |
巴西 |
| 配额内(15%) |
3661 |
3679 |
| 配额外(50%) |
4623 |
4647 |
| 国内主产区现货报价(单位：元/吨) |
| 广西柳州 |
云南昆明 |
新疆乌鲁木齐 |
| 5340 |
5120 |
5220-5350 |
| 参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国糖进口利润 |
巴西糖进口利润 |
| 配额内 |
1679 |
1661 |
| 配额外 |
717 |
693 |
二、分析与总结
白糖：巴西双周数据显10月上半月的压榨数量由于天气原因下降，糖醇比有所上升，国际糖价在15美分处未能有效突破。国内新榨季甘蔗糖已有糖厂率先开榨，紧库存与新糖压力是价格纠缠的原因。目前上涨力量明显减弱，技术上遇前压力。
操作上，多单持有底仓，下方有效跌破5500止损。
棉花：美国生长到了吐絮时期，降雨是主要影响棉花质量的因素。美棉出口减少，主要是受累宏观经济影响，国际棉价目前也是存在压力的时候。国内采摘进程加快，质量是主要问题，高品质棉少，不能满足纺企要求。盘面价格低位震荡。
操作上，观望。
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