瑞达期货：10月28日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.29%，报收1166.82美金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，涨幅0.19%，报收15.879美金/盎司。

　　消息方面：1、美国9月耐用品订单月率-1.2%，预测值-1.2%，前值-2.3%；扣除运输的耐用品订单月率-0.4%，预测值0，前值-0.8%。2、美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议，至10月28日。

　　现货市场：10月27日，上海现货9999金报238.6元/克，涨0.23元/克；上海现货9999银报3385-3395元/千克，涨5元/千克。

　　仓单库存：10月27日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报431657公斤，日增15090公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至10月27日黄金ETF持仓量为695.54吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9814.2吨，日增0吨。

　　行情总结：隔夜美国基本上符合预期，市场反应平静。美联储FOMC会议开始召开，市场处于等待指引前的博弈阶段，多空争夺将陷于谨慎，操作日内区间交易为主。建议沪金1512合约238-241元/克区间交易，止损各1.5元/克；沪银1512合约3400-3470元/千克日内交易，止损各30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜连续第二日振荡反弹，其中3个月伦铜尾盘微涨0.38%至5207.5美元/吨，但目前伦铜还未突破上方均线压制。持仓方面，10月26日伦铜持仓量为30.5万手，较23日增加285手，目前持仓水平仍处于年内均值之下。

　　行业资讯：秘鲁9月铜产量同比剧增逾40%至148216吨，为过去几年中单月产量增长率最高值之一。

　　现货方面：10月27日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价39050-39120元/吨。日内贸易商回归市场，市场供应增多，早间持货商多维持上周报价贴水40-升水20元/吨，但因市场清淡，市场报价逐步走低，至第二交易时段已有贴水60元/吨-升水10元/吨报价。同时市场因票据问题仍有10-20元/吨价差，下游多观望，极少入市，升水乏力，贴水恐将扩大。

　　库存方面：截止10月27日，LME铜库存较昨日减少3875吨至274075吨，该库存远低于年内库存均值314505吨，且创下年内2月4日(252100吨)来的新低；同时，截止10月23日，上期所沪铜库存报181736吨，较上周增加11387吨，连增三周，且创下年内5月8日当周(183304吨)来的新高，显示全球部分库存出现转移，而非被消化掉。

　　观点总结：隔夜沪铜1512合约冲高回落至39190元，令沪铜未能有效突破上方均线压制，同时美元指数振荡走强令铜价承压，建议沪铜1512合约背靠39600元之下谨慎持有空单，目标38500。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝反弹乏力，围绕1480美元/吨附近窄幅波动，运行区间为1493-1476美元/吨，其中3个月伦铝尾盘微涨0.17%至1482美元/吨，该收盘价接近于2009年6月3日创下的低点，目前伦铝仍运行于均线组之下，短期空头占优。

　　行业资讯：据悉，中国第一铝的抚顺铝业电解铝生产线全线停产，转而生产铝用碳素制品求重生。

　　现货方面：据SMM称，10月26日上海现铝成交集中10280-10300元/吨，贴水180-贴水160元/吨，日内部分冶炼厂减少放货力度，市场流通货源开始受限，同时下游采购量逐渐增加，接货情绪较前两周明显好转，早间低价货源被迅速消化后，现货铝价被抬升，贴水缩窄至170元/吨附近，整体市场初现回暖征兆。

　　库存方面：截止10月27日，LME铝库存较26日减少9200吨至3064650吨，该库存再创2009年2月18以来的新低；同时，截止10月23日，上期所沪铝库存报290400吨，较上周增加5622吨，创下近一个月来的高点，高于年内均值264972吨，且较去年12月末增加8297.2吨。

　　操作策略:隔夜沪铝1512合约冲高回落至10535元/吨，显示上方抛压较重，短期沪铝反弹仍乏力，建议沪铝1512合约可背靠10650元之下顺势短空，目标关注10320元。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌冲高回落，收报1741.5美元/吨，跌0.2%。

　　现货方面：10月27日SMM现货0#锌报价为14170-14270元/吨，均价涨10元/吨。据SMM报道，炼厂出货正常，市场国产0#多为报固定价，部分贸易商逢低升水少量补货；进口与国产价差有所收窄，下游刚需稍采，整体成交较清淡。

　　消息面：1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额43032.4亿元，同比下降1.7%，降幅比1-8月份收窄0.2个百分点。湖南有色金属股份有限公司黄沙坪矿业前9月铅锌金属量完成28751吨，铅锌出矿品位平均为10.01%，铅锌选矿出矿品位分别是67.32%、45.21%，回收率分别达91.10%、92.31%，指标维持近年最好水平。

　　库存方面：截至到10月27日，LME伦锌库存576800吨，日减1325吨；沪锌库存方面，截至10月23日，沪锌库存报163667吨，较上周末减2317吨。

　　观点总结：沪锌振幅收缩，均线密集，整理后或将继续试探上方60日线附近的阻力。操作上可以尝试介入多单，建议沪锌1512合约14100元/吨附近做多，止损14000元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1940元/吨，涨20元/吨；广州报价2170元/吨，持平；北京报价1840元/吨，持平；福州报价2070元/吨，持平。

　　消息：(1)近期钢企三季报密集披露 酒钢宏兴等钢企亏损严重 (2)高盛预计铁矿石将进一步暴跌 (3)央行：9月末社会融资规模存量134.70万亿 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价51.15美元/吨，持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为18215吨，持平。

　　小结：隔夜RB1601合约低位整理。随着现货市场大范围上调价格，下游配送企业又陷入观望态势，现货成交阻力较大。操作上建议，1810上方择机抛空，止损参考1825。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报437元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报398元/吨，跌3元/吨；印度62%粉矿报380元/吨，跌5元/吨。

　　消息面：国际货币基金组织(IMF)的工作人员准备为人民币进入特别提款权(SDR)扫清全部障碍。国际货币基金组织董事将在某个时候决定人民币纳入SDR中，而起作用的主要影响因素是根据一系列技术标准对其表现的评估。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1601合约延续区间整理。国产矿市场有所下调，出货情况较差，进口矿整体市场较为冷清。操作上建议，360-380区间低买高抛，止损5个点。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅冲高回落，收报1749美元/吨，跌0.26%。

　　现货方面：10月27日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13300-13400元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，仅恒邦炼厂出货，货源情况较昨日无明显变化。电动车蓄电池龙头企业减产，部分小型组装企业开工也降到20%左右(在8月份开工率的基础上折半)，下游需求疲软，采购减少，交投较淡。

　　库存方面：截至到10月27日，LME铅库存报147950吨，日减275吨；截至到10月23日，上期所铅库存报13453吨，周度减1吨。

　　消息面：10月26日SMM报11月国产50%铅精矿加工费2500-2600元/金属吨，较10月上涨100元/金属吨，较年初已累计上涨850元/金属吨。据SMM了解，国内多家铅冶炼厂对国产铅精矿加工费上调趋势持续。主要因冶炼厂铅精矿库存高企、港口铅精矿库存高企、冶炼厂开工率不足。

　　观点总结：铅的基本面本身较佳，下方支撑更为明显一些。技术上中期指标维持良好。操作上建议沪铅1512合约在13250元/吨附近介入多单，止损13150元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)660元/吨，持平。

　　消息面：1-9月份，采矿业主营业务收入39394.6亿元，同比下降15.7%。其中，煤炭开采和洗选业实现主营业务收入18504.2亿元，同比下降14.4%。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结:隔夜JM1601合约震荡下行，国内炼焦煤市场弱势运行，河南部分地区炼焦煤价格下降，焦煤将继续承压运行；操作建议，在566附近继续持空，止损参考571。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价800元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价895元/吨(平仓含税价)，跌10元/吨。二级冶金焦天津港报价805元/吨(平仓含税价)，跌20元/吨；唐山报价770元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：9月份山西焦炭产量652.94万吨，同比下降11.4%，环比增长0.13%。1-9月份山西焦炭产量6089.61万吨，同比去年降410.08万吨，同比下降6.3%。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结:隔夜J1601合约低位震荡，临近月底部分钢厂出台本月焦炭采购价，从目前情况来看，多数钢厂将对10月采购价格进行补跌；操作建议，在730附近抛空，止损参考737。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍振荡反弹，基本维持住亚市录得的涨幅，其中3个月伦镍尾盘收涨0.71%至10575美元/吨，目前伦镍有效企稳于均线组之上，显示短期多空争夺中以多方占优为主，上方反弹阻力关注10700美元/吨。

　　消息方面：据悉，淡水河谷四季度镍产量或创年内新高，因所有的年内定期检修计划将全部完成。

　　现货方面：10月27日SMM1#电解镍成交价为76900-77800元/吨，成交均价较26日下跌600元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约升水100元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水400元/吨成交，金川下调出厂价后，现货由升水转为平水，下游谨慎，需求弱。。

　　库存方面：截止10月27日，LME镍库存较26日续减138吨至428232吨，创下年内2月27日(428676吨)来的新低，且远低于年内均值443021吨。同时，截止10月23日，上期所镍库存报27768吨，较上周增加2015吨，再创年内新高。同期，国内港口镍矿库存为1617万吨，较上周减少46万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1601合约振荡企稳于79100元，令镍价勉强于运行于均线组之上，短期其表现继续抗跌于其他基本金属，同时受伦镍库存减少提振，建议沪镍1601可背靠78300元之上持多，第一目标关注81000元/吨。