方正中期：10月27日铁矿螺纹期货晚评

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　　方正中期：近远月资金异动增大 螺纹钢反弹高位或承压

　　期货：螺纹钢1601周二上探震荡，收1804(+3)，总减仓5.4万余手，成交量微调。前十名资金流向：多头部分集中增减换仓，持仓量减少、集中度微增；空头部分集中减仓、分散增仓，持仓量减少、集中度下降；空头集中度仍较高。当前资金开始由近月向远月移仓，近月做空资金部分主动减仓、移仓至远月，做多资金支撑力度略增，市场抛压整体偏重，盘面反弹震荡，近月承压格局、远月资金挺价力度增大；近期或延续承压震荡波动，注意1790-1820区多空资金增减仓主动性，防范减仓洗盘后资金打压。

　　现货：唐山钢坯1640(0)弱势，铁矿石部分下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1940(+20)小幅探涨、北京1840(0)弱势。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，伴随价格低迷，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，双降利好对钢材市场短期影响有限，需求较弱、悲观预期仍较重，或使市场延续承压弱势格局。

　　简要策略：螺纹钢1601或延续承压震荡波动，注意1790-1820区多空资金增减仓主动性，防范减仓洗盘后资金打压；螺纹钢1605：波段操作：持空15%仓位，突破1810平仓，若1810-1840区承压趋弱时做空，若1800关口区破位超跌后平空试探做多。短线：平仓观望，若1810-1840区承压趋弱时做空，若1800关口区破位超跌后平空试探做多。

　　策略分析：螺纹钢1601合约资金开始移仓换月至1605合约。当前宏观数据较差，市场需求有限，而钢厂产能较高，四季度需求较预期差，而货币政策短期影响作用有限，期现货或维持承压弱势格局，资金若延续增仓打压或出现破位续跌走势，防范超跌后减仓反弹洗盘、关键位打压大幅波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：10.26-29召开十八届五中全会，十三五规划为重要议题。

　　央行“双降”并放开存款利率上限，四季度稳增长政策或再加码。

　　前9月工业企业利润下降1.7%，降幅收窄。