广州期货：10月20日商品期货日评

　　第1页: 期指尾盘急拉，短期面临关键考验第2页: 供给端稳定，沪镍疲软震荡第3页: 三季度疲软余波仍在，沪铜缺利好震荡偏空第4页: 房地产需求仍低迷，锌价未能走强第5页: 螺纹钢日评：守住1800第6页: 现货持续下跌，连塑低开高走

　　广州期货日评：供给端稳定，沪镍疲软震荡

　　周二，沪镍主力夜盘下跌、亚盘疲软震荡，整体跌2%或收78320元/吨，最高79290元/吨，最低78050元/吨，沪伦比值7.59，高于上一交易日7.49，上期镍跌幅小于伦敦市场。盘口上，持仓量减少15184手，降至270082手，成交量降至675768手。交易排名显示，主力合约前20名多头减仓4301手，空头减仓1902手。

　　SMM1#电解镍报价区间76600-77500元/吨，均价下跌1450元/吨；金川镍出厂价下调至77300元/吨，金川镍现货较无锡主力贴水收窄至100元/吨、俄镍贴水维持600元/吨，下游少量采购，市场有所活跃。1.8-1.9%镍矿报价420-480元/吨，1.4-1.6%镍矿190-300元/吨、涨10元/吨；高镍铁自提价760-780元/镍点、低镍铁1730-1770元/吨均价维持不变，中镍铁760-770元/镍点，均价下跌30元/镍点；无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)12100元/吨，较前一交易日不变。

　　消息面：亚洲镍业首席金融管在路透全球大宗商品论坛上表示，2015年的镍价底部可能已经到来，明年价格可能会上行。其主要逻辑在于，中国经济增速足以维持不锈钢需求，随着印尼高品位镍矿耗尽，镍生铁产量下降，提振电解镍需求。目前，亚洲镍业正着手收购更多资产，扩大公司资源量。

　　国际方面：全球第一大镍生产商淡水河谷称，第三季度生产了71,600吨镍，同比下降500吨，但高于今年第二季度生产的67,100吨，主因加拿大、印尼及新喀里多尼亚等地复产；同时，前九个月镍产量累计达到208,000吨，高于去年同期201,000吨。

　　国内方面：截至10月15日，连云港镍矿库存为460.9万湿吨。张浦最新低镍铁含税采购价为1850元/吨；内蒙兴和兴鑫特钢有限公司主要从事高镍铁生产，因行情低迷停产，预计下月初转产金属硅；内蒙古鑫扬冶金化工有限公司有复产高镍铁计划。受4季的外假期需求提振，台湾部分不锈钢加工厂已接到下游客户补库存订单。

　　截止10月19日，LME电解镍库存437640吨，较前一交易日下降618吨，注册仓单245340吨，较前一交易日增加924吨；今日，沪镍仓单26715吨，较前一交易日持平。

　　综合来看，镍市供给稳定，但高镍铁产能缩减预期提振纯镍需求，电解镍库存下降对镍价支撑明显。外围市场，美指震荡回落、原油疲软震荡，亚洲股市普涨，市场情绪偏乐观。短期镍价走势预计震荡偏强。操作上，建议投资者暂时观望。