中钢期货：9月28日商品期货早评

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　　铁矿石：铁矿偏强震荡 期货高贴水有望修复

　　【基本面情况】

　　现货市场：上周进口矿市场震荡下行，周末价格企稳，港口现货成交尚可，远期现货成交冷清。节前补库带动行情上涨的预期在上周落空，远期现货因矿山招标价格支撑，近几日走势整体弱稳。上周五普氏指数下跌0.20至56.85美元。

　　基本面：1.上周Mysteel统计全国41个主要港口铁矿石库存全口径统计为8552万吨，环比增加261万吨，日均疏港总量256万吨(前一周253万吨)。港口现货资源紧俏问题得到缓解，钢企亏损加剧使得减产增加，节前虽有一定的补库支撑，然需求端不及市场预期，块矿及精粉需求未出现明显增加。2.上周Mysteel调查163家钢厂，高炉开工率82.04%，较前一周下降0.14%；12.27%钢厂盈利，较前一周降6.75%。因大高炉复产，高炉检修容积与检修影响铁水产量双双下降，但亏损进一步扩大导致限产及小高炉停产情况增多。

　　【掉期市场以及外盘成交】

　　上周五新交所铁矿石掉期上涨，10月合约上涨0.39至54.17美元，11月合约上涨0.21至51.46美元。

　　【期货市场】

　　上周五铁矿主力上涨，日内冲高回落，最终报收于382，上涨1.19%，减仓90718手，成交3184868手。

　　【综合分析】

　　上周部分钢企补库基本完成，但节前补库力度不及预期，补库带动行情上涨的预期也基本落空。外矿的持续高位，和日益严峻的钢厂亏损，导致钢厂采购转向国内矿，付款方式也以承兑为主，短期内国产矿供应量有所加大，价格维稳也使得港口进口矿现货价格难以拉涨，预计期货高贴水局面将有所修复，对期货盘面形成支撑，期价震荡偏强。预计今日铁矿I1601合约震荡，目标379-383。