广发期货：9月25日商品期货早评

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　　耶伦重要表态‘解压’金银

　　[市场表现]

　　上海黄金主力期货价格收盘涨跌1.32%，报每克238.60元。白银12月合约涨跌1.04%，报每千克3403元。

　　纽约商业交易所12月份交割的黄金期货价格涨跌-.031%，收于每盎司1149.7美元。白银期货价格涨跌-0.23%，收于每盎司15.085美元。

　　[隔夜新闻]

　　美国7月耐用品订单环比降2.0%，略好于预期的-2.3%；扣除飞机非国防资本耐用品订单环比降0.2%，符合预期。数据公布后，WTI油价跌势扩大至1%，跌0.52美元至44.03美元/桶。布伦特原油跌0.24美元或0.50%，至日内新低47.50美元/桶。

　　周二，美国商务部人口普查局(US Census Bureau)公布数据显示，美国8月新屋销售年化55.2万户，环比上涨5.7%，大幅高于预期的51.5万户，并创下2008年2月以来新高。劳动力市场的稳定和较小的价格增幅终于开始推动新屋销售上涨。和去年同期相比，美国8月新屋销售飙升了近22%。住房建设“似乎低于和人口统计数据相一致的水平”美联储主席耶伦上周表示，“住房需求仍然存在，应该会随着就业市场改善和收入增长提高而呈现。”

　　美联储主席耶伦周四重申，预计将于今年晚些时候加息，FOMC并不认为近期经济和金融形势会严重影响到美联储的政策路径。重要的并非首次加息的“精确时点”而是整个利率路径。她表示，将会“在未来数年内以非常渐进的节奏”加息。耶伦于美东时间周四下午5点在马萨诸塞大学阿默斯特分校经济系以“通胀动态和货币政策”为题发表了这次讲话。这次演讲没有问答环节，因此是否指引市场预期将完全取决于耶伦。耶伦在预先准备的演讲稿中表示：“预计FOMC将在2015年稍晚加息，加息预期基于失业人口持续降低和经济所面临的障碍消退。”她提到，FOMC并不认为近期经济和金融形势会严重地影响到美联储的政策路径。“及时”而循序渐进地开始收紧货币政策是一种审慎的态度。

　　[行情分析]

　　美7月耐用品订单略好于预期；美8月新屋销售环比涨5.7%，大幅好于预期。昨晚耶伦表示‘将在未来数年内以非常渐进的节奏’加息，很大程度上减轻对金银长期以来的压力，但仍透露出年内加息概率较大。预计日内较大波动仍持续，建议投资者做好资金管理，注意回调风险。