迈科期货：9月23日商品期货早评

　　第1页: 联储加息预期反复，贵金属价格震荡徘徊第2页: PX回升，短线或对PTA有一定提振第3页: 炉料快速下跌，成材相对强势第4页: 市场短期缺乏消息刺激，美豆窄幅震荡第5页: 白糖上涨支撑有效 棉花重回震荡区间第6页: 节前备货降至，塑料或止跌企稳

　　迈科期货早评：白糖上涨支撑有效 棉花重回震荡区间

　　一、进口价估算、进口利润估算

　　棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8")

　　产地 美分/磅 涨跌 关税 元/吨 涨跌 滑准税 元/吨 涨跌 船期

　　印度 67.80 0 1% 11111.52 0 24.14% 13612 0 201509

　　美 C/MA 77.75 -25 1% 12712.84 -40 15.53% 14513 -24 201601

　　澳大利亚 83.00 -25 1% 13557.76 -40 12.20% 15039 -26 201509

　　乌兹别克斯坦 80.00 -25 1% 13074.95 -40 14.02% 14734 -25 201511

　　国内140监测站现货均价(单位：元/吨)

　　CNCottonA代表白棉2级 CNCottonB代表白棉3级

　　13552 12829

　　美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)

　　1%关税内进口利润116

　　原糖进口折算价(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国 巴西

　　配额内(15%) 2981 3102

　　配额外(50%) 3736 3894

　　国内主产区现货报价(单位：元/吨)

　　广西柳州 云南昆明 新疆乌鲁木齐

　　5200 5100-5130 5010-5100

　　参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国糖进口利润 巴西糖进口利润

　　配额内 2219 2098

　　配额外 1464 1306

　　二、分析与总结

　　白糖：印度强制出口政策在原糖盘面上持续发效，国际糖价在震荡区间内继续下跌。国内基本面够强，郑州盘面与外盘联动性减弱，糖价在缓慢震荡中上涨。本周新疆甜菜糖将拉开新榨季开榨序幕。长期看涨趋势不变。

　　操作上，前期多单继续持有，止损5360.

　　棉花：世界棉花大都处于吐絮待摘期，后期主要影响是天气。内外盘均处于震荡区间底部区域但也有分化，外盘价格不断下探，郑州盘底部走稳，测试前低附近支撑有效性。

　　操作上，依靠技术分析前低附近轻仓试多、区间操作，区间12320-12640。

　　刘毅 迈科期货经纪有限公司 研究部