大陆期货：9月22日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　棕榈油：

　　上周五美豆类收跌，受美豆丰产背景下的收割压力影响。美国产区部分地区新豆开始收割，且单产水平良好，这带给市场进一步的供应压力，预计新豆上市初期市场将以消化此压力为主，但因农民惜售支持，美豆下方空间不会太大。美豆短期阻力位于900美分关口，下方支撑在850美分附近。

　　而国内大豆供应充裕及大豆榨利改善，油厂开机率高企，豆油产量将继续提升。目前棕榈油库存仍居高位，全国港口棕榈油库存总量71.33万吨，较上月同期的67.85万吨增3.48万吨，增幅5.1%，供应基本充裕。而节前备货基本结束，且天气转凉，终端需求放缓，施压于棕榈油市场。

　　但阿根廷豆油进口暂停令进口商洗船，棕榈油也因内外倒挂幅度较大有洗船现象，据传棕榈油洗船数量在10万吨左右，且人民币仍有贬值预期，推升进口成本，国内外棕榈油也再度倒挂。而据船货调研机构ITS报告显示，马来西亚9月1-20日棕榈油出口较上月同期增加7.6%，至1067503吨，显示需求有所恢复，马盘低开高走，午后大幅拉升，午后大连盘棕油期货跟随止跌，震荡收涨，预计国内棕榈油现货行情下跌空间有限，明日有跟盘温和反弹的可能，但力度有限，短线棕榈油现货仍将跟盘窄幅上下震荡。操作上，仍需保持谨慎，在盘面有好转迹象时逢低可少量补库，但不宜过分追涨。

　　豆粕：

　　美国产区部分地区新豆开始收割，且单产水平良好，这带给市场进一步的供应压力，预计新豆上市初期市场将以消化此压力为主，但因农民惜售支持，美豆下方空间不会太大。美豆短期阻力位于900美分关口，下方支撑在850美分附近。国内方面，大豆集中到港及因胀库停机油厂恢复开机，油厂开机率继续提高至超高水平，上周全国油厂大豆压榨量提至178万吨，周比增6.48%，且油厂仍有不少的合同需执行，仍大多维持开机，本周大豆压榨量将进一步提至182万吨，周比增长2%。且油厂豆粕高位成交并不理想，饲料企业追高谨慎。山东地区饲料企业豆粕库存有所下降，截止9月21日，山东地区饲料企业豆粕库存量可使用天数集中在10-13天，平均使用天数11天(上周17天)。因此，期货表现偏弱及需求量暂不大，国内豆粕现货暂跟盘滞涨回落。

　　不过，9月份油厂手中豆粕合同量依然较大，不少油厂9月份合同已预售完毕，停止销售，以执行合同为主，无销售压力，同时，“中秋、国庆”双节假期临近，饲料企业或仍将迎来一波节前备货，油厂有意挺价，这将限制豆粕跌幅。操作上，买家密切关注盘面变化，待盘面跌稳反弹时可逢低适量补库。

　　白糖：

　　21日下午主产区现货报价综述

　　下午盘面强势拉升，各主产区现货报价也稳中有涨，幅度20-30元/吨不等，部分集团暂停报价。具体情况如下：

　　柳州：中间商暂停报价；站台暂停报价。

　　南宁：中间商暂不报价；部分集团柳州仓库贵州一级糖报价5210元/吨，二级糖报价5150元/吨；海南船板一级糖报价5290元/吨；钦州仓库报价5270元/吨；贵港仓库报价5300元/吨；厂内车板一级糖报价5240-5270元/吨，上调30元/吨，成交不错。部分集团仓库车板报价5260-5300元/吨，上调20元/吨，成交清淡。

　　云南：昆明中间商一级糖报价5070-5090元/吨，上调20元/吨，成交一般；

　　湛江：制糖集团报价5280元/吨；中间商报价5250-5350元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级糖报价5000-5050元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　陕西：400型企业开秤收购 价格不低

　　近期，陕西棉花主产区天气以多云间晴为主，气温15-29摄氏度，利于棉花正常吐絮。自9月10日起，当地400型企业陆续开秤收购，开秤价格2.85-3.1元/斤，棉籽1.17元-1.18元/斤。据国家棉花市场监测系统大荔、华阴监测站信息员调查了解到，近期棉企收购的籽棉含水13%左右、含杂2.5%左右、主体质量达白棉3级、长度28mm以上、衣分36-40%。