银河期货晨会纪要（2015-09-16)

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　　宏观

　　昨日美国股市收高，零售数据显示消费支出具有韧性，且投资者开始评估其他多项数据以及美联储加息的可能性。标普500指数上涨25.06点或1.28%，收于1978.09点。数据方面看，美国8月零售销售增长0.2%，7月增幅上修为0.7%，而8月工业产值环比下降0.4，预期为下降0.2%。这两项数据基本维持了此前的情况，从趋势上看改善的迹象仍然不明想。美国联邦公开市场委员会(FOMC)16日开始为期两天的货币政策会议，经济学家和分析师们对本周是否加息仍存分歧。伯南克和耶伦的前特别顾问Andrew Levin称加息将是严重政策失误，格罗斯在推特上质疑美联储的加息逻辑。联邦基金利率期货显示本月加息几率为28%；12月加息几率为63%，推迟加息概率较高。欧洲方面，德国9月ZEW投资者预期指数从8月的25大降至12.1，连续六个月下跌。欧洲央行管委会委员Ewald Nowotny接受采访时表示，可以考虑延长或扩大欧洲央行的资产购买计划。我们认为欧元区CPI缓慢回升是确定的，加速QE只是会加速这一过程，如果商品价格进一步反弹，鉴于目前欧元区改革缓慢的问题则没有必要大幅提高QE水平。此外，美国众议院共和党人计划在未来数周进行表决，解除美国长达40年的石油出口禁令。如果这次投票成功解除禁令，将让全球原油市场再次陷入波动，可能价格继续走低。