国贸期货早评：沪胶短期震荡反弹 PTA震荡为主

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-09-14 08:26:02

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　　仍有反弹空间,关注上方压力

　　【基本面】

　　1、美国9月密歇根消费者信心指数初值85.7，为2014年9月以来新低, 因原油等能源价格下跌，8月美国生产者物价指数(PPI)环比零增长，较7月回落，同比降幅持平7月。这显示出，在燃料成本下降的压力下，美国通胀上升仍然疲弱。

　　2、美联储将于9月16-17日召开FOMC货币政策会议。美联储官员似乎接近决定加息，美联储官员似乎接近决定加息，但近期金融市场的剧烈波动，中国经济放缓以及人民币贬值等全球性经济问题，已经打乱了美联储原本精心布置的计划。3、英国央行会议纪要：MPC以9:0的比例，维持资产购买规模3750亿英镑不变。CPI很可能在几个月内接近零水平，因油价波动增加其不确定性。英国核心通胀受到抑制，可能在整固。最近全球局势没有改变MPC的核心观点。全球风险必须与国内展望权衡。通胀在年底抬升仍是可能的。英国央行将三季度GDP增速预期由0.7%至0.6%。

　　4、11日，LME铜库存减少2300吨至342000吨，上期所铜库存较上周增加11997吨至140844吨。沪期铜大幅攀升，持货商急于逢高换现，市场供应充足，主流仍维持于贴水60元/吨-贴水20元/吨报价，中间商投机心态浓烈，买现抛期，入市吸纳低价湿法和平水铜交付长单，成交在中间商的带领下活跃度明显改善。下游在周初铜价大涨之际驻足观望，周后铜价企稳于41000元/吨一线，下游涌入市场，买量大增，成交活跃，现货报价趋于平水水平，平水铜与好铜价差进一步减小，显现难得可见的供不应求之态。据 CFTC 铜持仓报告，上周铜非商业多头60691手，非商业空头73958手，因而非商业净多头-13267手，较前一周增加7123手净多头。

　　【行情评述】

　　LME铜报5382.5美元/吨，跌0.18%，沪铜主力报41070元/吨，跌0.15%,伦铜小幅探底回升，沪铜夜盘低开后震荡走高.目前国内经济依然低迷，但政策方面不断加码，国家稳经济决心依然较大。美国非农数据好坏参半,消费者信心指数创2014年9月以来新低,就业市场状况指数，通胀水平仍然较低，预计9月加息的可能性不大。短期在减产预期和稳增长政策下大幅反弹，短期仍有向上空间，中期维持偏空操作。

　　【操作策略】

　　操作上，短期仍有向上空间，关注沪铜42000上方的压力,中期维持偏空观点。仅供参考。

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