瑞达期货：9月11日早盘提示

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周四微涨，市场关注周五美国政府供需报告。ICE12月期棉收跌0.13，或0.2%，报每磅63.05美分/磅。

　　消息面：

　　1、美国农业参赞的最新报告显示，中国棉花消费量减少和纺织品出口竞争加剧将促使中国政府继续消化储备棉，2015/16年度中国棉花进口量将降至13年来最低水平。根据报告，2015/16年度中国棉花产量减少到550万吨，同比减少15.4%，原因是植棉面积减少19%和目标价格下降。

　　2、国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至9月9日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为30.5天(含到港进口棉数量)，环比减少1.8天，同比增加4.9天。根据相关数据推算，全国棉花工业库存约63.8万吨，环比减少5.7%，同比增加17.3%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，福建、河北棉花工业库存相对较大。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13062元/吨，较上一交易日下跌3元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单351张，有效预报791张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因市场关注周五美国政府供需报告，美棉小幅振荡。国内方面，尽管产区新棉预期减产，但在库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；另外，新棉开始上市，新疆主产区初期收购价格不高，也显示市场预期悲观。技术上，郑棉1601合约短期振荡反弹，短期延续区间振荡走势，关注振荡区间上沿压力作用。操作上，建议暂时观望。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四小幅收跌，因巴西雷亚尔疲软拖累。10月原糖期货收跌0.1美分，或0.9%，报每磅11.33美分。

　　消息面：

　　1、巴西蔗产联盟(UNICA)周三表示，8月下半月巴西中南部糖厂的甘蔗压榨量略低于去年同期。8月下半月巴西中南部糖厂共压榨甘蔗4730万吨，同比减少0.4%。糖产量为284万吨，较去年同期下滑6%；乙醇产量则增长2.4%至23亿公升。

　　2、市场传闻，近期召开的加工糖会议消息，明年食糖配额外的进口量为190万吨，11月份再商量具体分配事宜。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价有所上涨，总体成交不错。柳州中间商报价5150元/吨，报价不变；站台报价5210-5270元/吨，上调10-70元/吨。南宁中间商暂停报价；部分集团海南船板一级糖报价5230元/吨，二级糖报价5180元/吨；钦州、贵港仓库报价5240元/吨；厂内车板一级糖报价5160-5210元/吨，二级糖报价5120元/吨，报价上调50元/吨。部分集团仓库车板报价5180-5240元/吨，报价上调50元/吨。

　　库存仓单：20882张，有效预报842张。

　　总结：因巴西降雨支撑市场，国际原糖价继续强势反弹；国内方面，8月产销数据好于预期，工业库存尽管处于偏高水平，但同比大幅减少，若维持9-11月市场需求，预计会出现供应偏紧局面，且新榨季预期继续减产以及未来进口预期减少，糖价涨势可期；短期中糖协营口加工糖会议传闻利好，郑糖表现强势。技术面上，郑糖1601合约强势上涨，突破60日均线和振荡区间上沿5400压力位，上涨趋势或开启。操作上，建议中长线多单持有，止损5200元/吨，目标5800元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四升至一周高位，因在美国秋季收割初期的产量报告令人失望。CBOT12月玉米合约收涨5.2美分/磅，报收每蒲式耳374.2美分。

　　消息面：1、罗萨里奥谷物交易所周三表示，将阿根廷2014/15年度玉米产量预估从之前的2580万吨上调至2730万吨。2、9月8日举行的国家临时存储小麦竞价销售交易会计划销售小麦84.41万吨，全部流拍。3、贸易商周三表示，需求持续疲软打压亚洲大米价格本周下跌，其中越南大米价格触及近8年低点，不过近期菲律宾举行的进口招标料能缓解价格进一步下跌之势。

　　现货方面：大连港中等玉米平舱价2290吨，14%水分；蛇口港中等玉米船板价2290吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2630元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2400元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2640元/吨，与昨日持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2700元/吨，与昨日持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3180元/吨，持平。

　　观点总结：玉米淀粉1601合约延续弱势，短线背靠2340元/吨空单操作；玉米1601合约大幅下挫，短线背靠1980元/吨空单操作；强麦1601合约暂时观望；稻谷市场受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势，建议暂时观望。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收高，交易商称，因在美国农业部(USDA)周 五公布月度作物供需报告前，交易商调整头寸。11月大豆期货合约收涨1-3/4美分，报每蒲式耳8.74 美元。12月豆粕合约收盘下跌1.6美元，报每短吨306.7美元。12月豆油合约升0.27美分，收盘报 27.17美分。

　　消息方面：

　　1、根据华尔街日报的调查，分析师平均预测美国2015/16年度的大豆产量为38.38亿蒲式耳，预测区 间为35.9到39.35亿蒲式耳，低于美国农业部8月份预测的39.16亿蒲式耳，也低于上年的39.69亿蒲 式耳。

　　2、巴西咨询机构Celeres公司本周发布的数据显示，2015/16年度巴西大豆产量将达到9710万吨，播 种面积将比上年提高2.3%。

　　现货方面：9月10日，东北产地清粮收购均价4265元/吨。山东青岛港进口大豆分销价3150元/吨 ，较上一日持平。全国豆粕市场销售平均价格为2729元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2695元/ 吨。散装四级豆油均价为5604元/吨。

　　天气方面：美国西部和北部地区天气大体有利于大豆作物灌浆。中西部的东部地区需要更多的 降水来支撑扎根较浅的作物。中国东北大豆主产区平均降雨量接近至低于正常水准。这在某种程度 上已经增加大豆作物风险。该地区近来出现降雨，料帮助略微缓解忧虑。

　　仓单方面：连豆26528张，持平；豆粕8407张，减少3500涨；豆油6568张，增加500张。

　　观点总结：中国需求引发担忧以及丰产预期增强，压制美国大豆期货地位弱势振荡，关注USDA 周五晚公布的USDA报告。从主力合约看，连豆1601合约在4100元/吨一线受到支撑，近期期价止跌企 稳，短线以区间整理走势为主，建议在4100-4230元/吨区间内高抛低吸，止损各25元/吨；豆粕1601 合约在本周五USDA报告公布之前维持窄幅波动，上方压力关注60日均线，建议空单谨慎持有，突破40日均线止损离场；豆油1601合约隔夜站上20日均线，短线呈现振荡略偏强走势，上方关注5500元/吨关口压力，建议以日内交易为宜。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周四升至六周高点，归因于马币疲弱，尽管数据显示棕榈油产 量增加且库存上升打击人气。马来西亚指标11月棕榈油合约一度创下高点2,159马币，终场收高2%， 报每吨2,156马币。

　　消息方面：

　　1、马来西亚棕榈油局月报称，8月棕榈油产量为205.1万吨，环比增加12.97%，出口为160.8万吨， 环比仅增长0.3%，8月末库存为249万吨，较前月上升10.04%,略高于市场预期的241万吨，7月末库存 修正为227万吨。

　　2、ITS数据显示马来西亚9月1-10日出口棕榈油51.76万吨，较上月同期增加3.7%。

　　现货方面：9月10日，国内棕榈油现货价格整体上扬，下游需求主体高价采购意愿低迷，购销延 续清淡格局。天津地区：中纺报价，24度4400元/吨。福建地区：贸易商报价，24度4300元/吨。广 州地区：贸易商报价，24度4220元/吨。张家港地区：工厂报价，24度4280元/吨。上海地区：贸易 商报价，24度4550元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单1000张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：马币贬值促进出口需求改善，对BMD棕榈油价格构成提振，但棕榈油库存高企制约价 格的反弹空间；前期国内油脂跟随原油期货企稳反弹，不过就当前原油及棕榈油供需格局来说，短期反弹空间不宜过度看高。技术上，棕榈油1601合约小幅走高，近期呈现偏强调整走势，后市考验 4400元/吨关口压力，建议暂时观望。

　　6菜籽类

　　外盘走势：周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油 菜籽期货连续第三个交易日上涨，继续从近期的低点处反弹，空头离市 观望。截至收盘，11月期约收高1.80加元，报收466.90加元/吨；1月期 约收高1.40加元，报收470.30加元/吨；3月期约收高0.80加元，报收 473.50加元/吨。

　　消息面：据澳大利亚农业资源经济科学局(ABARES)发布的最新报 告显示，2015/16年度澳洲油菜籽产量数据上调18.8万吨，达到315万吨 。因为天气条件良好。尽管厄尔尼诺增强，但是降雨有望进一步改善。

　　现货方面：据万德数据，湖北地区菜籽价格3600元/吨，行情持稳 ；湖北地区菜粕价格2100元/吨，行情偏弱；湖北地区进口菜油报价 6100元/吨，行情持稳。

　　交易所仓单：菜籽，18张，持平；菜粕，667张，-500；菜油， 2872张，+0。

　　小结：美豆期货弱势持续压制国内菜籽类市场；菜粕现货需求疲软 ，利空期货价格。技术上，油菜籽1509合约交投清淡，不建议交易；菜 粕1601合约低位振荡小幅整理，关注2000元/吨关口支撑情况，建议 2000-2080元/吨区间内操作，止损各20；郑油1601合约持续振荡整理走 势，下方5600元/吨支撑较强，上方关注5700元/吨压力，建议日内交易 为宜。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，9月9日全国主产区蛋价持续小幅 上涨，均价8.57元/公斤，较昨日上涨0.05元/公斤，其中山东地区均价 最高为8.96元/公斤，辽宁地区均价最低8.16元/公斤。

　　交易所仓单：21张，较前一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价小幅回升，节前消费对蛋价尚有支撑，但预计蛋价 上方空间已有限；后期随着北方地区开始入秋，蛋鸡产蛋率将逐渐恢复 ，也将对蛋价形成制约。技术上，鸡蛋1601合约低位振荡，下方3900元 /500千克支撑仍有效，建议空单谨慎持有，止损4000。