通胀压力并不大
[市场情况]
周四，国债期货TF1512合约收盘涨0.155，涨幅0.16 %，报98.755，最高98.85，最低98.375，成交9492手，持仓12848手，增仓270手。T1512合约收盘涨0.13，涨幅0.14 %，报96.395，最高96.475，最低96.055，成交4483手，持仓12478手，减仓-220手。
[操作建议]
昨天公布的CPI由于食品价格的上涨达到年内2%的高位，但核心CPI仍然较为平稳，短期给债市带来的压力减少。而PPI跌幅则继续扩大，预示着工业利润或进一步下滑。因此，我们预计央行三季度仍然维持较为宽松的货币环境。前期低位多单仍可持有，注意回调风险，做好资金管理。
图1：银行间质押式加权回购利率 图2：上海银行间同业拆借利率
图3：银行间固定利率国债到期收益率 图4：银行间固定利率政策性金融债到期收益率
图5：国债到期收益率曲线(2015-09-10)
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