国信期货：9月10日商品期货晚评

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　　黑色金属：铁矿石强势上行，螺纹弱势震荡

　　周四，铁矿石继续强势上行，螺纹期货则继续弱势震荡，矿强钢弱格局持续。

　　国内经济依然不景气。国家统计局数据显示，中国8月份生产者价格指数(PPI)同比下降5.9%，降幅大于7月的5.4%，也大于市场预期，连续42个月在负增长区间，创下2009年9月以来最大跌幅。

　　国际矿山企业的铁矿石发货量减少、铁矿石到港资源偏紧是推动近期铁矿石价格坚挺的主要原因。据巴西贸易部数据，8月巴西对中国铁矿石出口量为1331万吨，同比下降10.8%，环比下降16.3%。上周澳洲、巴西铁矿石发货总量大幅下降，本周发货量预计将继续减少。

　　由于铁矿石价格高而螺纹价格持续下跌，钢厂亏损加剧，钢铁产量在连续反弹后开始下降。据中钢协统计， 8月下旬，重点钢铁企业的床日均产量为164.46万吨，旬环比下降4.43%；生铁日均产量161.48万吨，旬环比下降4.8%。8月下旬末，重点钢铁企业的库存量1531.51万吨，旬环比小幅下降0.85%。

　　从资金方面来看，近日大量资金流入商品期货，而短期来看，基本面利好铁矿石而利空螺纹，因此大量资金进行买铁矿石卖螺纹的套利操作。铁矿石期货量仓齐增，加上期货对现货贴水超过60元/吨，对期货价格形成支撑，短期内铁矿石期货有望继续上行，而螺纹走势相对较弱，可进行短线买铁矿石1601卖螺纹1601的套利。

　　国信期货 施雨辰