中信期货：联储会议日益临近 加息议题争论不休

　　第1页: 全球市场简评：第2页: 国内品种：第3页: 国际品种：

　　贵金属：周三，贵金属继续下滑，但尾盘受美股高开低走以及美前财长的发言影响，出现小幅反弹，我们认为市场开始逐步释放加息预期，9月加息概率低，10月、12月加息概率高：1、A股继续企稳，全球股票市场企稳；2、大宗商品价格特别是原油的价格止跌企稳或小幅回升，通胀前景好转；黄金呈现增仓下行的态势，因此我们认为贵金属最后一跌的机会或将来临，维持做空的判断，外盘黄金1169.8美元/盎司止损，1078.7美元/盎司止盈；外盘白银已经修复前期背离，15.7美元/盎司止损，14美元/盎司止盈，但需要警惕的是，A股股指能否真正企稳，原油价格能否继续回升，如果市场再次出现震荡，意味着加息的条件仍未达到，则需平仓观望；另外，周三，印度联邦内阁批准了两项抑制黄金需求的计划，包括将个人及机构拥有的闲置黄金用于生产用途的计划，以及发行主权黄金债券的计划，但目前市场处于美联储加息影响下，金价对此消息反应不大。中长期来看，美联储加息完成，贵金属完成最后一跌后，将出现抄底机会，因此中线操作上以逢低做多为主要思路，不考虑参与阶段性的空单，激进投资者参与的空单触及60日线离场。

　　能源：昨日EIA月报下调全球原油需求增速，油价出现回调，目前油价仍受到金融市场整体情绪，及美联储加息预期的影响，不过随着市场预期越发明朗，预计原油受到基本面的影响将越来越大，我们仍坚持原油在9月中旬重回跌势的观点。

　　农产品：美豆类方面，美豆9月中旬将陆续上市，9月24日前美国大豆主产区预计不会出现早霜，新作丰产压力渐近，预计美豆反弹力度不大，叠加人民币贬值预期，预计美豆依旧弱势震荡格局；马来棕榈油方面，近期原油价格回归基本面呈弱势调整，另美国天气利好美豆新作，高产预期及新作收获压力随着美豆收获期临近而趋增，此外，马棕MPOB报告今日公布，市场预期库存上调概率较大，而目前由于本月内马印两国将召开商讨棕榈油价格会议，对马棕价格反弹构成支撑，故短期内在基本面与信息面影响背离情况下，料马棕价格将以区间震荡为主；原糖方面，原糖大幅反弹，巴西近期有降雨，甘蔗开花较为严重，但上方压力仍旧较大；泰国、印度近期降雨偏少；中期内，外盘受供应过剩及雷亚尔贬值的影响，或继续延续底部运行态势，反弹压力较大,下方空间主要取决于雷亚尔走势，后期基本面情况或逐步好转，原糖或出现一定程度的反弹；美棉方面，隔夜美棉震荡运行，成交减少，持仓略增。9月供需预测报告明晚出炉，市场操作谨慎，寻求新的消息指引。中国巨量储备和印度棉长期压制美棉上行空间，维持长线震荡观点。