广州期货：9月1日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-09-01 17:35:28

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　　2015年09月01日

　　日内沪铜主力1511开于39020元/吨，开盘震荡下跳受支撑后反弹拉高，随后震荡回落，收39150，跌0.33%。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-平水，平水铜成交价格39330元/吨39450元/吨，升水铜成交价格39350元/吨-39480元/吨。沪期铜返升有限，进入9月交易日，持货商换现意愿下降，大量下游小长假前开始入市接货，市场货源骤减，难觅低价货源，报价节节攀升，现铜贴水逐步收窄，尤其湿法铜货源稀少，平水铜与好铜价差收窄，午间好铜已现平水甚至小幅升水报价，成交较昨日明显改善，市场多预计明日现铜或出现小幅升水报价。

　　宏观方面，欧元区8月消费者物价指数(CPI)初值年率上升0.2%，略高于预期0.1%的升幅，前值亦为上升0.2%。剔除食品、饮料、烟酒后，欧元区8月核心CPI年率初值上升1%，升幅与7月持平。美国8月芝加哥PMI 54.4，预期54.5，前值54.7。数据显示偏多。

　　中国8月官方制造业PMI 49.7，为时隔半年来首次跌破50荣枯线，创2012年8月以来新低，预期49.7，前值50.0。8月非制造业PMI为53.4，低于7月的53.9。中国8月财新制造业PMI终值为47.3，预期为47.2，前值为47.1；中国8月财新服务业PMI为51.5，预期为53.8，前值为53.8。数据显示偏空。

　　行业方面：智利国家统计局(INE)称，智利7月铜产量同比减少2.5%，因一些加工厂进行检修，矿石品位下滑及智利国家铜业公司(Codelco)发生罢工。智利7月铜产量降至455,083吨。智利是全球最大的铜生产国，该国铜产量约占全球总铜产量的三分之一，尽管新矿投产有助于提升产量，但目前该国正在应对许多老矿矿石品位下滑的局面。劳务纠纷亦损及产量。上个月智利国家铜业公司合约工人进行了为期三周的罢工，导致17,000吨产量受损。但年初迄今的产量增加。智利1-7月铜产量为339万吨，较去年同期增加1.7%。分析看来消息偏多。

　　资金面：今日国内前二十持仓多单减持1175手到169674手，其中多头会员持仓无大变化；国内前十持仓空头减持2270手到168397手，其中空头会员持仓亦无大变化。分析看来短线偏中性。

　　综合来看，欧元区8月CPI初值略高于预期，但距离欧洲央行2%的目标仍有距离，或让央行采取更多刺激措施。美国芝加哥PMI略微下滑，经济活动仍处于扩张中。中国8月官方及财新制造业PMI均跌破50，显示出中国当前生产增速放缓，制造业市场需求继续减弱，整体经济下行压力增加。料沪铜短期37000-40000区间震荡调整。仅供参考。

　　广州期货研究所

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