国贸期货早评：PTA价格总体承压 铜价偏弱震荡

　　第1页: 双降之后高开低走，沪胶破万第2页: PTA价格总体承压第3页: 股指第4页: 塑料偏弱震荡第5页: 铜价偏弱震荡第6页: 动力煤偏空操作第7页: 焦煤焦炭暂且观望

　　【股指】

　　【市场状况】

　　昨日晚间央行送出“双降”利好后，今日A股盘中大幅震荡逾8%，一度收复3000点大关，尾盘跳水最终收跌1.27%，报2927.29点，退守至2900点上方。两市成交量略有放大，合计成交8940亿元。截至收盘，深成指下挫2.92%，报9899.72点；中小板指下跌2.63%，报收6676.20点；创业板指下跌5.06%，报1890.04点。沪深300指数报3025.69点，下挫0.57%；上证50指数报1942.45点，上涨1.48%；中证500指数报6238.53点，下跌3.75%。

　　行业板块多数下挫，下跌板块中：航天航空跌幅8.84%居首；主要板块中：民航机场跌幅7.69%；钢铁板块跌幅7.33%；电子信息跌幅6.81%；有色跌幅4.94%；国际贸易跌幅4.75%；煤炭采选跌幅4.73%；机械跌幅4.41%；化工跌幅4.03%；农牧饲渔跌幅3.77%；券商板块跌幅3.72%；地产跌幅3.09%；医药跌幅2.17%；上涨板块中：银行板块上涨4.24%居首；保险上周3.98%；石油板块微涨0.53%。

　　资金流向方面，市场板块除个别金融板块外资金全数流出。流出方面，电子信息过52亿居首；机械行业流出过31亿；有色流出18.85亿；地产流出16.83亿；医药流出15.82亿；化工流出15亿；钢铁流出13.83亿；航天航空流出11.90亿；工程建设流出11.13亿；农牧饲渔过7亿；煤炭采选流出4.47亿；石油板块流出1.87亿。资金流入方面：银行流入34.31亿居首；保险过7亿；券商流入4.58亿；

　　股指期货方面，三大期指分化严重。IF1509报收2749.6，下挫2.87%； IH1509报收1829.6，上涨0.55%；IC1509报收5400.2，再次重挫8.03%。前二十大主力席位上，IF1509多头减仓2247手至5.19万手；空头减仓4289手至6.00万手，净空头减少。IH1509多头减仓180手至1.84万手，空头减仓598手至2.12万手，净空头减少。IC1509多头增仓2084手至11926手，空头增仓91手至1.27万手，净空头减少。

　　【走势分析和建议】

　　IF、IH方面：今日，管理层维稳上没有继续出手，目前高层对经济稳定的重视层面明显强于A股；而由于昨天双降效果不佳，市场对于未来的预期依然偏差，仍需要注意风险。技术面上，指数昨日的拉升没有明显效果，尽管跌速上趋缓了，但技术上继续呈现破位走势，尾盘期指的杀跌仍然对今日的走势不利，仍需要谨慎面对近期行情。

　　IC方面：前期我们已经强调过市场真正企稳还要一段时间，目前点位还有一定下跌空间。我们认为短期A 股市场仍然处于震荡区间，由于投资者情绪的修复需要漫长的过程，短期预计中证500指数将在6000点维持震荡盘整。操作上，建议投资者关注量能比对，不宜追高杀跌，总体而言，仍然倾向于多看少动，等待进一步企稳。

　　操作上：IF、IH仍弱。日内IF1509参点位：上方压力:2800，2850；下方支撑：2620，2500。IH1509参考点位：上方压考力:1870；下方支撑：1740。IC1509参考点位：上方压力：5750；下方支撑：5070。

　　仅供参考

　　【宏观和消息面】

　　【国内】

　　国务院：加快融资租赁和金融租赁行业发展的措施，对融资租赁公司设立子公司不设最低注册资本限制；进一步清理和规范进出口环节收费，加快棚改、铁路、水利等重大工程建设，狠抓政策落地助力经济发展。

　　李克强：中国经济向好的基本面没有改变，仍有巨大的回旋余地、市场潜力，还有进一步创新和运用宏观调控的空间；当前人民币汇率不存在持续贬值的基础，能够保持在合理均衡水平上的基本稳定。

　　中国央行开展短期流动性调节工具(SLO)操作，交易量为1400亿元，加权平均中标利率2.30%。民生证券：意在积极通过多种公开市场操作工具使用平抑资金面。

　　央行研究局局长陆磊：央行更关心的是，释放的流动性是否有效地进入实体经济。

　　发改委：国内经济仍处于“去产能、去库存、去杠杆”过程中。预计今年下半年，中国经济有望保持平稳增长态势，全年国内生产总值将增长7%左右。下半年CPI涨幅预计不会超过2%。

　　路透调查显示，中国8月官方制造业采购经理人指数(PMI)可能创下三年新低，成为中国经济减速加剧的又一迹象。

　　国家林业局向国土部移交了国务院确定的重点国有林区林权登记资料，这意味着不动产统一登记迈出了关键一步。

　　国资委新闻中心首席专家李锦：国企改革方案很快出台不会低于预期，国企改革亮点：1、政府以管资本为主；2、投资经营公司的建立；3、混合所有制的推行；4、公司治理结构的完善；5、国企功能的分类；6、国企布局的调整和兼并重组。

　　中金所：对152名单日开仓量超过600手、13名日内撤单次数达到400次、1名自成交次数达到5次，共计164名客户采取限制开仓1个月的监管措施。中金所已向全部会员发出通知，要求全面加强客户管理。

　　海通证券、华泰证券、广发证券、方正证券等券商正接受证监会调查。内部人士表示，调查与配资有关，与早前同花顺等被立案调查的逻辑相近。

　　保监会：养老保险公司可在全国范围内开展养老保障管理业务，养老保障管理基金投资账户的资产配置范围包括流动性资产、固定收益类资产、上市权益类资产、基础设施投资计划等等金融资产。

　　美元兑人民币询价收跌19个基点报6.4105，当日成交量达490亿美元，为8月12日以来最高，也是历史次高。中国央行降准降息加上总理李克强向市场喊话，连番动作淡化人民币贬值预期。

　　【国际】

　　美国前财政萨默斯等人近日呼吁美联储重启量化宽松项目，以抗击通缩风险，并缓解金融市场紧张局势。

　　纽约联储主席杜德利：美联储9月加息的决策必要性下降；美元和油价对通胀的影响是临时性的；核心通胀率目前相当稳定；不要指望油价下跌和美元升值一直持续；金融市场的波动可能影响美国增长。

　　彭博汇总的数据显示，交易员认为美联储下月加息的概率为28%，10月份的概率上升至34%，12月份上升至51%。

　　美国7月耐用品订单经季调后增长2%，远好于经济学家平均预期的下降0.6%。主要靠汽车和国防设备需求的带动。不过，扣除交通运输设备后，8月耐用品订单仅增长0.6%。

　　美元指数大涨1.36%，报95.3198，美国公布数据显示，7月耐久财订单增长环比2%，显示其经济基本面的强劲仍允许美联储在今年升息

　　齐普拉斯：希腊退欧将会是无法想象的灾难。与债权人所达成的协议包括债务宽限承诺。若谈判未能达成协议，可能会发生内战、银行恐怕会倒闭。希腊重新启用本国货币德拉克马从来就不是一个选项。

　　美股报复性反弹，结束了此前连续六个交易日下跌的颓势，道指暴涨619点，纳指飙升4.24%创2011年8月份以来最大单日涨幅。中国央行推出新的刺激政策以及乐观的耐用品订单数据提振了市场情绪。

　　纽约原油期货价格收跌0.71美元， 跌幅1.81%，报每桶38.60美元。美国上周原油库存骤降带来的提振被汽油库存意外增加及馏分油库存增幅超预期所抵消。

　　伦敦基本金属集体下跌，期铜收挫2.6%，回吐上一日升幅，因投资人担心中国双降可能不足以稳定不断放缓的经济，及遏制中国股市崩跌。

　　纽约黄金期货收盘下跌13.70美元，跌幅1.2%，报每盎司1124.60美元，创下自8月18日以来新低。因美元走强及美股大涨。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑