国贸期货早评：铜价技术性反弹 煤炭空单离场观望

　　第1页: PTA价格震荡走势为主第2页: 股指第3页: 塑料维持震荡第4页: 铜价技术性反弹第5页: 贵金属平台整理第6页: 焦煤焦炭空单离场观望第7页: 动力煤区间窄幅震荡

　　【股指】

　　【市场状况】

　　今日A股反弹再度遇阻，沪指大幅低开1%后全日始终维持在昨日收盘点位下方运行，午后两点过后更是展开一波跳水，最终收盘跌3.42%，失守3700点，报3664.29点。两市成交量较昨日略有萎缩，合计成交9820亿元。截至收盘，深成指下跌2.90%，下挫376.08点，报12584.58点；中小板指下跌2.86%，下挫248.52点，报收8436.47点；创业板指下跌2.41%，下挫61.87点，报2508.82点。沪深300指数报3761.45点，下挫3.21%；上证50指数报2356.92点，下跌3.02%；中证500指数报8049.51点，下跌3.49%。总体来说，今日市场呈现先抑后扬的行情。

　　行业板块全线下跌，仅通讯、高速公路板块逆市翻红，其中，高速公路上涨0.79%；通讯行业微涨0.74%。跌幅方面：航天航空跌幅7.27%居首，主要板块中：民航机场下跌5.43%，券商下跌4.83%；地产板块下挫4.20%；煤炭采选下挫4.07%；机械行业下跌4.01%；化工下跌3.84%；国际贸易下跌3.56%；工程建设下跌3.50%；保险下跌3.21%；医药下跌3.11%；农牧饲渔下跌2.42%；钢铁下挫2.41%；港口水运下跌1.70%；电子信息下跌1.44%；银行跌幅0.88%；有色下跌0.77%。

　　资金流向方面，市场前日除高速公路板块外，其余板块资金全数流出。其中，地产板块流出61.92亿居首；机械过45亿；电子信息逾39亿；券商过35亿；医药行业过34亿；化工过33亿；工程建设过31亿；钢铁过19亿；农牧饲渔过18亿；航天航空过14亿；煤炭采选、交运物流过11亿；民航机场过9亿；有色过8亿；国际贸易过5亿；保险过2亿；银行板块流出1.81亿。

　　股指期货方面，IF、IH、IC具有不同程度下挫。其中IF1508报收3748.4，下挫1.33%；IF1509报收3601.0，下挫2.33%；IH1508报收2357.0，下挫1.34%；IH1509报收2283.0，下跌2.44%；IC1508报收8003.0，下跌1.28%；IC1509报收7557.0，下跌1.87%。前二十大主力席位上，IF1508多头减仓2691手至1.87万手，空头减仓11828手至1.91万手，净空头减少；IF1509多头增仓8194手至4.18万手；空头增仓11336手至5.21万手，净空头增加。IH1508的多头减仓2691手至0.68万手，空头减仓2873手至0.80万手，净空头减少；IH1509多头增仓2149手至11387手，空头增仓1888手至13385手，净空头减少。IC1508的多头减仓1597手至4240手，空头减仓1928手至4190手，净空头减少; IC1509多头增仓2354手至8185手，空头增仓3179双手至10447手，净空头增加。

　　【走势分析和建议】

　　今日消息面相对平稳，央行进一步向市场释放流动性以平抑资本流出带来的压力，对于降准影响存在不确定性。昨日，市场维持低位震荡走势，指数在日K线的下轨处争夺，多空并未分出胜负，维持在3700附近调整。总体上，目前没有明显的实质性利空，恐慌心里因素更多一些，指数整体以震荡反复为主。技术面上，指数有一定稳定走向，证明了前期低位的支撑力度依然充足；预计指数仍会维持一个低位修复震荡的态势，短周期可以维持中性，也不排除其沿着上行线逐步走高。操作上，近期震荡行情稍显鸡肋，较难把握，继续建议投资者离场观望，等待时机。有信心的投资者可借助箱体高震荡行情小波段操作，重点关注前期低点附近的企稳反弹，同时控制仓位，摒弃杠杆，紧跟风口，快进快出。

　　操作上：IF、IH企稳。日内IF1509参考点位：上方压力:3680，3710；下方支撑：3540，3500。IH1509参考点位：上方压力:2280；下方支撑：2140。IC1509参考点位：上方压力：7820；下方支撑：7340。

　　仅供参考

　　【宏观和消息面】

　　【国内】

　　中央政治局和国务院均召开常委会， 要求彻底查明天津港爆炸事故原因，查明事故性质和责任，依法依规严肃追责。公安部技术侦查人员介入调查。天津官方称大量死鱼系水污染导致河水未检出氰化物。

　　周四央行公开市场进行1200亿元七天期逆回购操作。三天之内，央行通过两次各1200亿元的逆回购操作，以及一次共1100亿元的中期借贷便利操作， 共向市场释放了3500亿元流动性。

　　高善文：汇率贬值和资本流出或造成短期流动性的不确定；中期央行仍需通过降准和较大规模提供流动性来平抑资本流出带来的压力。央行研究员王勇：如果中国8月和9月外汇占款仍大幅下降，就有必要降低存准率。

　　国务院印发全国海洋主体功能区规划，要求加快转变海洋经济发展方式，优化海洋经济布局和产业结构。

　　国务院：同意建立由发改委牵头的推进大众创业万众创新部际联席会议制度，及时制定政策措施或提出政策措施建议。

　　《基本养老保险基金投资管理办法》已经提交国务院，年底前将公布，待具体投资细则和组织形式明确后，将完成资金归集、机构设置等具体操作。

　　《证券法》修订草案截至目前尚未进行公开征求意见，全国人大常委会8月会议亦无相关审议内容。这意味着证券法修订二读将继续延后，下一次审议的时间窗口为今年10月，注册制年内推出希望渺茫。

　　【国际】

　　据韩联社， 朝军在西部边界地区向韩方开火，韩军向朝发射数十枚炮弹还击。韩军进入最高水平警戒态势。

　　美国8月15日当周首次申请失业救济人数27.7万人，比预期高6000人，继续保持在历史低位。美国7月二手房销量经季调后环比增长2%，年化总数达到559万套，创下自2007年2月以来新高。

　　美联储官员：提高通胀目标会伤害到美联储的公信力。较低的实际利率带来不稳定风险。增加政府债务将有助于金融稳定。

　　欧央行官员：没有迹象表明欧央行会在原定日期前结束量化宽松政策，强调欧洲央行致力于实施QE以刺激欧元区经济。

　　希腊已向欧央行偿还32亿欧元(35.6亿美元)到期的政府债券，这比款项将从欧洲央行对其新一轮的援助中支出。希腊总理齐普拉斯发表电视讲话称，其已决定辞职，希腊人将以投票方式决定是否接受新救助协议。

　　德国7月PPI环比0.0%，预期0.0%，前值-0.1%。德国7月PPI同比-1.3%，预期-1.3%，前值-1.4%。

　　纽约原油期货收盘上涨34美分，涨幅0.8%，报每桶41.14美元。但这只是周三大跌之后技术性反弹。由于美国原油库存意外大增，纽约油价周三收盘大跌4.3%，创下六年半新低。

　　纽约黄金期货收盘上涨2.2%，报每盎司1153.20美元，创下自7月中旬以来新高。新兴市场货币剧烈波动和美股大跌进一步推高了对黄金的避险需求。

　　伦敦基本金属涨跌不一，国际铜价上涨，因美元下跌扶助投资者看到铜价降至近六年低位后买入的价值，尽管投资者仍然担心中国股市下跌可能暗示该国经济存在深层次问题。

　　大商所：目前交易所正推动铁矿石期货国际化，将争取使铁矿石成为允许境外交易者参与交易的特定品种。

　　美国石油协会(API)：美国7月原油产量创至少自1920年以来最高。原油需求升至1960万桶/日，同比增长2.2%。美国7月原油产出升至950万桶/日，同比增长8.8%。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑