方正中期：8月20日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 铁矿石或有上探承压波动 注意多空主动性第2页: 螺纹钢或延续震荡 注意支撑资金增量大小

　　期货：铁矿石1601周三夜盘震荡，收378(+0.5)，总增仓3.8万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日空头大幅集中减仓，持仓量减少，集中度大降；多头分散增仓、部分减仓，持仓量微增、集中度增加。夜盘多头延续小幅增仓支撑挺价，空头小幅增仓压盘，多空分歧较大，盘面震荡，受09合约影响较大；短期或有上探承压波动，注意375-380区多头资金主动性和压力区空头资金压盘力度。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳：曹妃甸435(0)，日照425(0)，连云港425(0)；10月新加坡掉期49.99(美元/吨)(微调)、普氏62%铁矿石指数56.75(0)，BDI指数(航运)强势。短期平台成交支撑普氏指数，贸易商私下成交较弱，下游接盘动力不足；而钢厂补库偏弱，港口库存变化较小、报价相对偏强，成交一般，国产矿维稳。短期钢厂开工率仍偏高，支撑矿价，但阅兵环保限产临近，矿石到港量周环比小幅增加，预期市场将高位承压波动。

　　宏观及外盘因素:周小川：央行今后要更多运用抵押工具。多家金融机构公布证金公司和中央汇金持股情况。FOMC会议纪要显鸽派，加息条件接近，需要更多信心。IMF宣布将当前的SDR货币篮子延长至明年9月底 。德国议会通过希腊第三轮救助方案。昨夜：原油下跌创六年新低，黄金上涨，美铜承压震荡，美元指数下跌，今日国内金属工业品或震荡反弹。

　　简要策略：铁矿石1601或有上探承压波动，注意375-380区多头资金主动性和压力区空头资金压盘力度：波段操作：观望，若上探380-390区承压恢复弱势时可补空，若360-370区支撑较强可平空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多10%仓位，跌破375平仓，若378-385区承压恢复弱势时可平多补空，若360-370区支撑较强可补多。

　　策略分析：短期现货库存偏低、期货贴水、多头资金挺价支撑近月1509合约期货强势震荡波动，目前无较大利空，但部分多头开始主动减仓，高位波幅将加大。后期伴随阅兵环保临近、到港量增加，远月1601合约高位或将承压(若近远月价差太大时会补价差)，且近期降准预期增加，防范行情炒作冲高后空头打压。若后期钢厂受环保影响减产力度加大，或将使矿价再次回落，注意操作节奏及布局，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示： 8-21 周五09:45 中国公布8月财新制造业PMI初值

　　彭博：多位经济学家料中国央行三季度再降准50基点，对市场略有提振。

　　8月28日零时至9月4日24时，北京等七省区市将统一实施六大临时强化减排措施，将压制矿价。