广州期货：8月11日商品期货日评

　　第1页: 现货报价调涨，连塑高开高走第2页: 中国7月M2增速较快，沪铜震荡偏强调整第3页: 明日宏观经济数据出炉 谨防沪锌回落风险第4页: 两市放量收窄，不改短期上行趋势第5页: 螺纹宽幅震荡微弱上行，多空信心均不足第6页: 美元走强，内强外弱

　　广州期货日评：中国7月M2增速较快，沪铜震荡偏强调整

　　日内沪铜主力1510开于38010元/吨，开盘震荡随后大幅拉升，日间冲高回落后震荡调整，收39060，涨3.20%。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格39320元/吨39640元/吨，升水铜成交价格39380元/吨-39680元/吨。沪期铜大幅反弹，早间部分投机商入市吸收低价货，盘面拉升后大量出货，现铜贴水一路扩大，好铜低端报价超100元/吨，与平水铜价差明显收窄，报价较为紊乱，而接近4万元的现铜高价也令下游止步观望，实际成交稀少，市场普遍对铜价反弹可持续性持质疑态度，中间商吸收低价货交付长单，成交先扬后抑。

　　宏观方面，中国7月新增人民币贷款1.48万亿元，同比多增1.61万亿元，远高于此前路透7,380亿元的调查中值；当月末广义货币供应量(M2)同比增长13.3%，亦高于路透调查中值11.7%。中国7月末人民币贷款余额90.27万亿元，同比增长15.5%，路透调查中值为13.6%。7月非银行业金融机构贷款增加8,864亿元。数据显示偏多。

　　行业方面：智利国立统计机构智利铜业委员会(Cochilco)称，截至6月，智利生产了290万吨铜，较去年同期增加2.6%，一些大型项目产量的大幅增长被其它一些项目计划内的维护及破坏性的抗议活动抵消。7月中国未锻造铜及铜材进口量总计为35万吨，较去年同期上升2.9%，环比持平；1-7月铜进口总量为259万吨，较去年同期下降9.5%。分析看来消息偏中性。

　　资金面：今日国内前二十持仓多单减持8820手到204823手，其中多头会员金瑞期货减持3369手；国内前十持仓空头减持8075手到192810手，其中空头会员盛达期货增持4907手，大连良运减持3198手，中信期货减持2914手。分析看来短线偏中性。

　　综合来看，中国7月M2增速回升较快，因降准降息政策效应带动，而7月人民币贷款增长较快，有利于加大对实体经济支持力度。7月中国未锻造铜及铜材进口同比略升，累计量仍处于下降态势，因国内需求影响，8月或稳中有降。料沪铜短期低位震荡偏强调整，上方压力仍大。仅供参考。

　　广州期货研究部