国贸期货早评：塑料继续下跌模式 动煤偏弱运行

　　第1页: PTA价格偏弱震荡第2页: 国贸期货股指早评第3页: 螺纹钢现货拉涨的持续性仍要由需求端决定第4页: 塑料继续下跌模式第5页: 铁矿短期价格重心有抬升，空单暂观望第6页: 动力煤市场偏弱运行，空单持有第7页: 铜价延续低位震荡第8页: 贵金属延续弱势，注意短期波动第9页: 煤焦远月空单谨慎持有

　　【基本面】

　　1、美国7月ISM非制造业指数60.3，预期56.2，前值56。美国7月ISM非制造业指数、新订单分项指数和就业分项指数均创2005年8月份以来新高，ISM非制造业商业活动指数则创2004年12月份以来新高。美国7月ADP就业人数变动+18.5万人，创今年4月以来新低，预期+21.5万.

　　2、欧元区7月服务业PMI终值54.0，预期53.8，7月综合PMI终值53.9，预期53.7，欧元区7月服务业PMI终值54.0，预期53.8,7月综合PMI终值53.9，预期53.7.

　　3、中国7月财新制造业PMI终值47.8，为两年新低；预期48.3，初值48.2。

　　分项指数中，产出指数终值降至47.1，创三年半以来新低。

　　4、5日，LME铜库存增加3325吨至350825吨，上期所铜库存较上周增加1866吨至103117吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水10元/吨，平水铜成交价格38400元/吨38480元/吨，升水铜成交价格38440元/吨-38520元/吨。沪期铜反弹乏力，持货商逢高出货意愿强烈，现铜维持小幅贴水状态，但贵溪品牌独树一帜，青睐度较高，有一批积极收货者导致报价坚挺在平水附近，但湿法铜货多价廉，与平水铜拉开价差，中间商间流转活跃度增加，实际消费有限，下游仍不乏谨慎观望情绪，成交以中间商为主。据 CFTC 铜持仓报告，上周铜非商业多头55698手，非商业空头80152手，因而非商业净多头-24454手，较前一周减少2287手净多头。

　　【行情评述】

　　LME铜报5191美元/吨，跌0.6 %，沪铜主力报37930元/吨，跌0.52%，伦铜低位延续弱势震荡,沪铜小幅高开后震荡回落.美国ADP就业数据虽不及预期,但ISM非制造业指数创2005年来新高,反应美国经济前景依然乐观,美元指数保持强势.国内经济依然低迷,需求疲软,对铜价不利。预计中期依然延续偏弱震荡,短期行情有所修复.

　　【操作策略】

　　操作上，短期延续低位震荡,中期偏空操作。仅供参考。

　　国贸期货研究员：蒲红刚