国贸期货早评：动煤港口库存上升铁矿短期有抬升

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-08-03 08:20:55

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　　【基本面】

　　7月31日，全国28个主要城市Φ20mmHRB400螺纹钢平均价为2202元/吨(实重)，较前一日上涨23元/吨。上海地区新兴铸管报价2040元/吨(理计)，较前一日上涨10元/吨；广州地区韶钢报价2220元/吨(实重)，较前一日上涨10元/吨；北京地区河北钢铁报价1930(实重)，较前一日上涨10元/吨；沈阳地区新抚钢报价2040元/吨(理计)，较前一日上涨20元/吨；重庆地区水钢报价2270元/吨(实重)，与前一日持平；西安地区龙钢报价2090元/吨(理计)，较前一日上涨30元/吨。

　　钢坯市场：31日，河北唐山地区普碳方坯出厂价下跌10元至1830元/吨，20MnSi方坯出厂价下跌10元至1950元/吨；山东淄博地区普碳方坯出厂价上涨30元至1850元/吨，20MnSi方坯出厂价上涨30元至1930元/吨。周末，唐山普方坯涨40元至1870元/吨。

　　钢厂价格：

　　1、2015年7月31日，裕丰在“7月30日广州裕丰建筑钢材出厂价格调整信息”基础上进行如下调整：HRB400螺纹钢出厂价上调30元/吨，现Φ18-25mm(HRB400/HRB400E)执行价格为2350元/吨。以上调整均为含税，执行日期自2015年7月31日12：00执行。

　　2、沙钢8月上旬螺涨170，盘、线均涨150，现三级大螺2150盘螺2250HPB300普线2240含税。

　　3、永钢8月1日调价：建材：螺纹钢上调190，线盘上调170，现螺2170，线2350，盘2360 3、

　　【消息面】

　　1、2015年7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%，比上月下降0.2个百分点。制造业发展形势仍不容乐观，经济增长形势仍不稳固。

　　2、7月份钢铁行业PMI指数为41%，环比回升3.6%。该指数于上个月创出2008年12月份以来的最低水平后，触底反弹，显示当前钢铁行业低迷形势略有改善。但该指数连续16个月处于50%荣枯线以下，行业景气度低迷的局面难改，供需矛盾依然突出。

　　【行情评述】

　　周五螺纹钢主力合约低开略有走高，夜盘震荡。31日收2095，较前一日结算价跌2元或0.10%。

　　【操作策略】

　　周末钢坯拉涨，PMI数据显示经济增长形势仍不稳固。与近期环保限产交织的是前期未受到环保限产压力的钢厂在利润修复后部分复产，现货拉涨情绪浓。当前价格区间，黑色产业链产能与需求的矛盾反复纠结，钢厂利润修复后行业进入新的逻辑传导周期，市场需求端传导至供给端导致的新矛盾累积需要一定时间。短期来看，市场反弹的情绪仍有可能继续，但我们比较担心的是钢厂利润恢复而下游需求未能同步跟上，将再度引发做空钢厂利润新矛盾。

　　操作上，关注钢厂减产及螺纹钢价格反弹高度，若期价大幅冲高不建议追高，建议进行品种间对冲操作，空螺多矿，资金配比以1吨螺纹对2吨铁矿进行。仅供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧

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