广州期货：7月31日商品期货日评

　　第1页: 需求支撑，粕强油弱第2页: 市场缩量下跌，下周或有技术性反弹第3页: 美指高位压制 短线沪镍偏弱震荡第4页: 欧元区经济景气好于预期，沪铜震荡调整第5页: 伦锌有望筑底，沪锌宽幅震荡第6页: 今日螺纹多空皆谨慎观望，下周可能微弱上扬第7页: 现货小幅调低，连塑窄幅震荡

　　美指高位压制 短线沪镍偏弱震荡

　　2015年07月31日

　　周五，沪镍主力1509合约走势低开震荡，偏弱运行，跌2.2%，收于81780元/吨，最高83000元/吨，最低81720元/吨。盘口上，持仓量增加6686手，升至177058手，成交量降至480272手。交易排名显示，主力合约多头增仓1329手，空头增仓2849手，分歧进一步加大。

　　宏观面：二季度美国GDP增长2.3%，低于预期，但美联储首选通胀指标核心PCE平减指数季度涨幅为1.8%，加息可能性增加，美指维持偏强走势；受希腊避免退欧提振，欧元区经济景气指数升至104，7月工业景气指数升至-2.9，均高于预期，欧洲经济温和复苏势头保持良好，欧洲主要股指均上涨。

　　产业面：上半年，中国不锈钢粗钢产量同比增长0.68%，300系份额为53.01%，增长1.03个百分点；进口量为37.51万吨，同比降低16.83%，出口量181.02万吨，同比降低6.93%，国内钢材自给率94.54%；不锈钢表观消费量803.28万吨，同比增长1.54%。

　　消息面：LME接纳离岸人民币作为质押货币，利于生产商套保或交割，空头头寸料增加，短期利空镍价；淡水河谷CEO预计下半年镍价将上涨；印尼Growth Steel集团计划扩建镍生铁产能一倍至年产24万吨，并与16年兴建200万吨不锈钢厂。

　　现货面：SMM1#电解镍报价区间82300-83300元/吨，均价下跌1250元/吨；金川公司下调出厂价1700元/吨，金川镍现货成交较无锡主力合约升水维持400元/吨，上海现货市场金川镍报8.32万附近，俄罗斯镍报8.22万附近，贸易商询价尚可，但补货不多，成交一般，主流成交区间为82200-82900元/吨。

　　总体来看，短期镍市基本面难有变化，市场关注焦点在于美指走势，镍价承压明显，短期走势预计偏弱震荡。操作上，建议投资者以观望为主，前期空单谨慎持有，可逢急高抛空。仅供参考