中信期货：投资情绪稳定令大宗商品回涨全球市场静待联储会议发声

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-07-29 08:39:47

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　　国际品种：

　　贵金属：周二A股市场继续回调，此外，美国7月谘商会消费者信心指数90.9，大幅不及预期100，但结果显示贵金属反弹乏力，密切关注本周的美联储议息会议，短期仍可以逢高轻仓做空。预计黄金波动区间将在1050-1150美元/盎司之间，白银则在14-17美元/盎司区间，不排除击穿前期低点的可能。中长期来看，美联储加息完成，贵金属完成最后一跌后，将出现抄底机会，因此中线操作上以逢低做多为主要思路，不考虑参与阶段性的空单，激进投资者参与的空单触及60日线离场。

　　能源：昨日油价先抑后扬，两油走势分化，布伦特明显弱于WTI，API库存显示美国商业原油库存和库欣库存均出现意外回落，不过成品油库存出现增长，但我们并不认为美国原油库存增加的趋势出现反转，仍有待EIA数据进行验证，短期来看，油价仍有下行空间，前期空单续持。

　　农产品：豆类方面，多家机构下调美豆单产和产量预期。USDA8月12日公布报告，可能带来利多；棕榈油方面，厄尔尼诺强度预期继续上升、7月马来斋月减产预期等，利多马棕榈油价格但对近期影响有限，另一方面，国际原油走软、马棕出口需求看弱、美国天气良好利于作物生长拖累美新豆等，利空马棕榈油价格，且上升阻力随着美新豆供应压力趋升而不断增强，故预计短期内受利空因素主导，马棕将依旧维持偏弱震荡行情；原糖方面，近期，原糖继续下跌，一方面巴西压榨进入高峰，3季度全球贸易流预计过剩量较大，其次，美联储加息预期较强，雷亚尔持续疲弱；市场预计7月上半月食糖产量偏低，主要是降雨影响，但后期将加快；泰国近期出现降雨，缓解干旱状况；俄罗斯、欧盟出现干旱，关注持续性，印度近期降雨偏少；中期内，外盘受供应过剩及雷亚尔贬值的影响，或继续延续底部运行态势，压力较大；关注巴西压榨进度、巴西雷亚尔走势及气候情况；棉花方面，隔夜美棉尾盘冲高，仍处于近期震荡区间；巴基斯坦洪水给棉花减产带来遐想空间，印度降雨缓解棉花主产区行情，印度国内预计新年度库存量大幅增加，美棉长势稳健，中国和印度储备棉长期压制美棉上行空间，维持长线震荡观点。

　　中信期货研究部

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