方正中期：7月21日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或上探承压波动 注意高位资金增量第2页: 铁矿石或有上冲波动 防范高位资金集中增减仓

　　方正中期：螺纹钢或上探承压波动 注意高位资金增量

　　期货：螺纹钢1601周一夜盘小幅上涨，收2123(+11)，总减仓5千余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头小部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头大幅集中增仓，持仓量大增、集中度增加。夜盘多头积极挺价，空头高位小幅减仓，盘面偏强波动。短期或有上探承压震荡波动，近两日注意2120-2150区资金增量流向，防范资金集中增减仓异动。

　　现货：唐山钢坯1870(+80)再度大幅上调，铁矿石部分上调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1900(+10)，北京1910(+10)成交好转。周末唐山市政府要求钢厂限期整改达标新环保法标准，掀起钢厂环保风。短期需求仍较弱，钢坯拉涨、建材挺价，南方阴雨天气增多，钢坯大幅上调后，下游采购略显好转。目前钢厂延续亏损、减产检修继续增加、产能开始下降，矿价试探上调，高产能压制市场价格，若需求不足、价格暴涨后或恢复弱势，短期仍难改产业供大于求弱势格局。

　　宏观及外盘因素:十八届五中全会10月召开，研究十三五。证监会称媒体关于维稳资金退出的报道不实，监管层商讨维稳资金后续管理。联合国安理会一致通过伊朗核协议。希腊银行重新开门，希腊央行行长呼吁重拾信心。昨夜：原油、美铜震荡微跌，黄金小幅下跌，美元指数震荡微涨，今日国内金属工业品或承压震荡波动。

　　简要策略：螺纹钢1601或有上探承压震荡波动，近两日注意2120-2150区资金增量流向，防范资金集中增减仓异动；波段操作：持空15%，站稳2150平仓，若反弹2130-2150区承压弱势可回补空单，若2000-2050区支撑较强可平空试多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空15%，站稳2125平仓，若反弹2130-2150区承压弱势可回补空单，若2000-2050区支撑较强可平空试多。

　　策略分析：近期资金逐步移仓换月至1601合约。短期唐山市政府要求钢厂限期整改达到新环保法标准，掀起钢厂环保风，提振短期市场。当前较高产能、低需求将压制7月份淡季市场价，虽然货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期，但政策实施拉动内需抵消房地产下滑之前市场延续供大于求弱势格局。若7月底左右需求不济、产能仍高位，市场或再跌、加大减产量，防范高位资金打压。淡季市场下跌有利于淘汰落后产能，对后期行情企稳回升将有积极作用，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：短期唐山市政府要求钢厂限期整改达到新环保法标准，掀起环保风，提振短期市场。

　　7-24 周五09:45 公布中国7月汇丰制造业PMI初值