瑞达期货：7月15日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　外盘指数 收盘 涨跌 涨幅

　　道琼斯 18053.58 75.90 0.42%

　　纳斯达克 5104.891 33.379 0.66%

　　标普500 2108.95 9.35 0.45%

　　富时100 6753.75 15.80 0.23%

　　德国DAX 11516.90 32.52 0.28%

　　法国CAC40 5032.47 34.37 0.69%

　　COMEX黄金 1154.3 -2.7 -0.23%

　　NYMEX原油 53.37 1.36 2.61%

　　美元指数 96.627 -0.169 -0.17%

　　小结:周二欧美股指收涨。美国6月零售销售数据令人失望，令市场预期美联储将推迟首次加息的时机。

　　消息面

　　1.中国正考虑第三批地方债置换额度初步设在1万亿

　　2.上半年GDP等数据今公布 经济运行处合理区间

　　3.“国家队”新增两巨无霸基金 800亿拟投成长股

　　4.央行货币委两个“密切关注”传递重要信号

　　5.三因素制约一线城市房价 或因上涨人口基础不稳

　　6.美国6月零售销售意外下降0.3%

　　消息面分析

　　周二欧美股指收涨。国内方面，财政部考虑第三批地方政府债置换额度，初步设在1万亿元人民币，已减少债务压力，释放经济活力；上半年GDP等数据今公布，随着稳增长政策和改革措施效果进一步显现，下半年经济有望好于上半年；证金公司认购新基金火线成立，800亿拟投成长股，料提振市场信心；央行货币政策委员会再次强调密切关注国际国内经济金融最新动向与国际资本流动的变化；虽一线城市最易聚集人气，但当前制约一线城市房价上涨的不利因素也在加快积聚，或将抑制一线城市房价上涨空间。国内消息偏中性。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少6.78%至93398手，前20名主力多头减少7.19%至61738手，主力空头减少8.69%至74506手；前20名总净空持仓较前一交易日减少15.31%至12768手，前5名净空持仓增加5.22%至18311手。总持仓较大幅度减持至九万手之上，主力多空均较大幅度减持，空方减持幅度较大，主力双方较为谨慎；净空持仓变化显示空方内部有所分歧，短期回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额13220.3亿元，较前一交易日增加1478.20亿元；两市资金净流入713.42亿元。

　　2. 上证50：

　　总持仓减少7.18%至31008手，前20名主力多头减少11.71%至17123手，空头减少9.87%至22021手；前20名总净空持仓较前一交易日减少2.80%至4898手，前5名净空持仓增加7.06%至5747手。

　　3. 中证500：

　　总持仓减少8.27%至16992手，前20名主力多头减少51.05%至5595手，空头减少34.55%至5519手；前20名总净空持仓较前一交易日增加322.22%至-76手，前5名净空持仓减少104.80%至33手。

　　综合来看：

　　经过连续的反弹，短线积累大量获利浮筹，在沪指面临4000点重要关口之际，受周五期指交割、收紧场外配资、上档套牢盘巨大等承压下，市场料延续反复震荡态势，三期指新晋主力合约1508日内操作为宜。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1515.19 -0.01%

　　Shibor：O/N 1.2380 +1.40bp； 1W 2.5560 +0.30bp；2W 2.9440 +0.20bp

　　质押式回购行情：R001 1.2400 +3.00bp；R007 2.6500 +12.00bp；R014 2.9600 +4.00bp  

　　[资金面]

　　央行于14日以利率招标方式开展逆回购操作，期限7天、交易量200亿元，中标利率维持低位为2.50%。加上日内有500亿元前期逆回购到期，当日实现公开市场净回笼300亿元。目前流动性依然较充裕。

　　[消息面]

　　上半年人民币贷款增加6.56万亿，M2增长11.8%，高于市场预期。跨季后资金面平稳，货币政策宽松空间或有限。截至周二下午4点，国债收益率普遍上涨，1年期、5年期和10年期国债收益率涨幅分别为9.04个、10.93个、15.95个基点，7年期国债收益率跌幅为5.34个基点。有媒体报道，财政部考虑第三批地方政府债置换额度，规模初步设在1万亿元人民币。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点] 

　　跨季后资金面已趋平稳，经济预期企稳，货币宽松空间有限，加上债券供给预期增多，期债弱势下行。