华鑫期货：7月10日期货早评

　　第1页: 绝地反击战获得阶段性胜利第2页: 空单平仓推升黑色上涨第3页: 市场短期或延续反弹，但并非反转第4页: 周五报告即将出炉，油粕观望等待指引

　　华鑫期货：绝地反击战获得阶段性胜利

　　宏观策略：

　　9日股指期货和商品的行情都可以用“绝地反击”来诠释，上证指数上涨5.76%收报3709.33，自6月14日以来首次收盘价站上五日均线，当日成交6733.1亿，中小板和创业板则全面封涨停板。与昨日恰好相反，9日三支股指期货全部合约都以涨停报收。五年期和十年期国债期货收复前一日跌幅，整体延续偏强格局。商品期货市场仅5个品种下跌，白糖、棕榈油跌幅较大，硅铁、锡、大豆、铅涨停报收，塑料、聚丙烯、铜、铁矿石、PVC、甲醇、PTA等均获得较大涨幅。

　　股市、大宗商品乃至债市行情之所以能在一夜间出现如此大的反差，说到底还是情绪面出现的变化，对于投资者而言，切不可凭借近两个交易日股市与大宗商品的相关性忽然提高二开始从相关性角度选择交易方向以及持仓时间，不要忘记二者此前一段时间行情的主导因素是截然不同的。中国6月CPI增速扩大至1.4%，PPI则放缓只-4.8%，股票及股指期货的操作当前可以暂时忽略经济数据，但是大宗商品大范围涨停跌停的现象并非常态，政策干预力量也要小很多，PPI已经连续40个月为负值，仍在不断刷新记录，工业品价格下跌的范围仍在有所扩大。        

　　(华鑫期货 刘杰)