方正中期：7月8日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 螺纹钢或下探调整 防范系统性下跌风险加大第2页: 铁矿石或下探调整 防范系统风险及超跌反弹

　　方正中期：螺纹钢或下探调整 防范系统性下跌风险加大

　　期货：螺纹钢1510周三跌停，收1891(-66)，总减仓47.7万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓量大减、集中度下降；空头部分大幅集中减仓、小部分增仓，持仓量大减、集中度大降。受系统性下跌及矿石跌停影响，多头主动减仓，空头小幅增仓压盘，多空均大幅减仓，市场抛压较重，远月增仓压盘，盘面承压跌停。短期或有下探调整，注意1800-1850区资金增减流向，近期防范恐慌性、系统性下跌风险加大及超跌后短线反弹波动。

　　现货：唐山钢坯1720(0)弱调，铁矿石下调为主、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1890(-10)疲弱，北京1900(-10)成交较差。短期需求极弱，钢厂钢坯、建材大幅下调，加上南方阴雨天气增多，下游多谨慎观望、缩量采购，市场成交较弱。目前钢厂亏损加大、减产检修增多、但产能仍偏高，矿价补跌回落，高产能压制市场价格，若价格续跌则会加大限产量，短期仍难改产业供大于求弱势格局。

　　简要策略：螺纹钢1510或有下探调整，注意1800-1850区资金增减流向，近期防范恐慌性、系统性下跌风险加大及超跌后短线反弹波动；波段操作：补空20%，站稳1890平仓，若反弹1950-2000区承压弱势可回补空单，若1800-1850区支撑较强可平空，弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：补空20%，站稳1890平仓，若反弹1940-1980区承压弱势可回补空单，若1800-1850区支撑较强可平空并试探多单，弱势破位留空。

　　策略分析：受股市暴跌恐慌情绪蔓延，金融系统性风险加大，开始影响大宗商品，防范系统性(恐慌)下跌风险加大。短期资金开始逐步移仓换月至1601合约。当前高产能、低需求将打压7月份淡季市场价，虽然货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期，但地产形势严峻、政策实施拉动内需抵消房地产下滑之前市场延续供大于求弱势格局。期货升水体现利好政策，而当前现货调价将带动期货。近期资金延续压盘，期货承压快速下跌，仍需等待市场需求好转；若后期需求不济、产能仍高位，市场或再跌，防范超跌后反弹洗盘。市场下跌有利于淘汰落后产能，对三四季度后期行情企稳回升将有积极作用，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：希腊的局势正在失控，欧盟委员会主席表示，“我们已经为‘希腊退出’做好了细节准备”，防范希腊退欧风险。

　　投资增速或继续回落，机构预计二季度GDP增速低于7%，下半年稳投资步伐或加快。

　　07-09周四09:30 官方公布6月CPI同比和PPI同比

　　20:30 公布美国7月4日当周首次申请失业救济人数